极星2.5亿美元美国亏损仅是开始 欧洲市场如今需撑起全部业务

美国禁令未全面封禁极星，极星将继续出售Polestar 3与Polestar 4剩余库存，同时为现有美国车主提供服务。

核心关键数据：极星约2.5亿美元2027年营收面临美国禁令风险，占总销售额5%；2026年第一季度末公司现金储备达6.76亿美元，当季零售销量13126辆，零售销售点230家，同比增幅50%，欧洲市场贡献极星近80%销售额，禁令公布后极星美国存托凭证收跌约6%。

当前市场对该事件存在两种解读：

• 乐观视角：极星可消化美国小众市场的营收损失，依托充足现金与扩张的欧洲销售网络，未来三年推出四款新车型，有望达成盈利优化所需规模
• 悲观视角：若极星规模扩张不及预期，将无法摊薄研发、制造等成本，难以跨越技术迭代门槛，最终陷入成本危机

后续市场核心关注点：极星欧洲业务战略落地相关信号，包括销售服务网络扩张进度、Polestar 7本地化生产进展、非美市场销量表现，若相关进展不及预期，市场将把此次事件定性为公司层面的执行能力危机。

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责任编辑：小浪快报