Evercore将联合太平洋目标价上调至277美元 铁路运量回升但并购仍压制上行空间

艾维克证券上调联合太平洋铁路评级，支撑依据为公司一季度业绩超预期，盈利复苏推进。

核心相关数据如下：

• 一季度调整后每股收益2.93美元，高于市场预期的2.86美元
• 艾维克将2026年每股收益预期从12.55美元上调至12.62美元，2027年从13.78美元上调至13.85美元，维持全年运营比率预期59.3%，目标价从262美元上调至277美元，维持“跑赢大盘”评级
• 覆盖该股分析师约70%持看涨态度，当前股价对应2026、2027年盈利，仍较多数铁路同业处于折价状态
• 5月16日当周美国铁路货运量同比增4.2%，6月20日当周同比增7.1%，此前已连续六周实现运量增长，10个整车货运品类中有7个录得增长
• 美国铁路货运仅占总吨-英里运输量的27%，公司计划从公路运输分流货源
• 一季度公司煤炭运量同比增17%、散货营收增10%，高端多式联运运量降5%、国际多式联运运量降28%

当前行业正迎来大范围货运复苏，覆盖多数大宗商品品类，但煤炭与部分矿产品类仍疲软；公司当前增长集中于低单车载营收品类，拉低整体盈利水平，尚未脱离板块走势走出独立行情。

后续两大核心关注要点：一是盈利复苏可持续性叠加货运品类质量提升的相关证据，二是诺福克南方铁路并购交易的交割进展，艾维克判断并购前景明朗前，该股大概率维持区间震荡。

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责任编辑：小浪快报