SA询问：目前最有吸引力的芯片股是什么？

目前对投资者来说最有吸引力的芯片股是什么？

寻找Alpha分析师Vinay Utham、Jack Bowman和Hunting Alphas提供了他们的选择。

Vinay Utham：在我看来，目前最具吸引力的芯片股是Nvidia（NVDA），这是2026年市场一直忽视的一个名字。

虽然博通（AVGO）、美光（MU）、台湾半导体（TSB）和Marvell（MRVL）今年均实现了两位至三位数的增长，但NVDA尽管其基本面加速，但仍落后于该综合体，27财年第一季度收入同比增长85%，7月份指引为910亿美元。结果是真正的错位：人工智能计算领域最占主导地位的特许经营权的预期收益约为22倍，目前其股价比直接同行AVGO和TSB的28至32倍大幅折扣，以PEG为基础，使其成为董事会上最便宜的优质名称。

在我看来，市场最明显的低估是NVDA进军中央处理器市场的进攻性举措。除了集成Vera Rubin系统内交付的内容之外，管理层还标记了200亿美元的独立Vera中央处理器可见性，而可达市场约为200亿美元。我维持强势买入，基本目标为311美元，熊市目标为217美元，这本身就高于今天的价格，正是我所寻找的不对称性，目前上涨由盈利增长而不是多重扩张推动。

我确实必须在这里澄清一件事，因为老读者知道我2026年的首选是Broadcom（AVGO）。这成立了。AVGO仍然是我最有信心的长期持有，其签署的27财年人工智能收入将突破1000亿美元。但今年的首选和某一天最有吸引力的作品是不同的问题。自从我打了那个电话以来，NVDA的评级已经降低到了AVGO、Magnasient Seven同行的折扣，甚至是那些增长缓慢的客户的资本支出为其收入提供资金。定罪名称是AVGO;今天价格更好的作品是NVDA。

在其他公司中，TSB（TSB）是拥有整个建筑的风险最低的方式，但对台湾有单点风险，而美光（MU）是最近井喷后扭矩最高的表达方式，尽管周期性最强。

杰克·鲍曼：尽管我担心记忆会陷入泡沫，但我仍然看好美光（MU）。尽管我在上升的过程中一直在修剪，但我仍然坚守着自己的位置。这是我无法让自己摆脱的筹码股之一，尤其是在上次财报电话会议如此出色之后。

但要想今天购买，我必须选择Applied Matters（AMAT）和ASML（ASML）等工具公司。如果你愿意的话，两者都是投资“镐和铲子中的镐和铲子”的绝佳机会。AMAT的股价尤其低于同类股票，这主要是因为其业务的发展速度比芯片晶圆厂慢得多。公平地说，这也是为什么现在可能是一个好时机。

狩猎阿尔法：Sandisk（SNDK）是一款NAND专家内存播放器，也是我最喜欢的芯片股票。虽然动态随机存储器是指在设备打开时运行的临时存储器，但与非存储器更永久，因为即使在设备关闭时，它也可以存储数据。

以下是我喜欢Sandisk的电梯宣传版本：

1.由于更复杂的人工智能推理模型需要查询RAM所服务的大型数据存储库，因此，与非存储器的需求也在增加。

2. Sandisk（SNDK）还通过其用于推理工作的高带宽闪存（HBF）存储器来满足对人工智能推理工作负载日益增长的需求。

3.内存市场仍然极其紧张，预计还会持续两到三年。

4.与Micron等其他内存播放器不同，由于与另一家RAM专业播放器（Kioxia Holdings）成立了合资企业，Sandisk的资本支出强度较低，并且正在通过比新晶圆厂更高效的设计来提高其吞吐量。