GraniteShares 2倍杠杆ETF纳入SK海力士 纯GPU投资组合覆盖不再完整

格兰特股份计划推出聚焦SK海力士的两倍杠杆ETF，该公司此前已布局英伟达两倍杠杆ETF NVDL、AMD两倍杠杆ETF AMDL，均锚定GPU赛道，此次新品填补了其现有产品序列的结构性空白，释放出AI基建投资的分析框架不应局限于GPU范畴的信号。

核心产业逻辑显示，SK海力士是英伟达的独家高带宽内存（HBM）供应商，英伟达全系列H100、H200、Blackwell架构GPU，以及AMD旗下MI300芯片均需搭载HBM3或HBM3E产品，SK海力士率先实现HBM3E大规模量产，在该赛道的量产规模与良率上领先于三星、美光。

当前市场认知存在不对称性，英伟达估值已充分反映GPU需求增长预期，但掌握核心瓶颈环节定价权的上游SK海力士仍被低估。此次新品布局指向，放大AI赛道敞口的资金正瞄准供给约束带来超额收益的核心组件环节，该类杠杆ETF资金流向可反映活跃交易员的短期布局方向，若后续资金持续涌入，将对应市场押注HBM需求持续提速。

需要注意，带每日两倍杠杆的ETF不属于长期持有标的，市场波动下的杠杆重置机制会产生固有复合损耗，2024年3月推出的AMDL已出现长期持有收益与AMD两倍累计收益偏差极大的情况。

后续市场核心关注四大动向：

• SK海力士是否在财报中单列HBM营收，以此验证其定价权的可持续性
• 三星HBM3E的良率提升时间表，达标将冲击SK海力士的行业优势
• 该SK海力士杠杆ETF发行后的资产管理规模与资金流向，判断是短期热点还是长期配置行为
• 英伟达与SK海力士是否签订多年HBM长期供应协议，提升双方盈利能见度

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责任编辑：小浪快报