瑞银将Veritone目标价定为2.50美元 称其人工智能业务具备实质支撑 但该股估值折让仍属合理

瑞银开启对Veritone（VERI）的覆盖，给出中性评级及2.50美元目标价，当前股价围绕1.3美元区间波动，市场对其AI业务潜力认可度持续提升，但短期商业化落地成效存疑，估值仍处于折价状态。

核心相关关键数据如下：

• VDR切入的训练数据市场规模将从2024年26亿美元增至2032年170亿美元
• 2025年第一季度末公司年度经常性收入（ARR）达6420万美元，同比增长9.4%，VDR有效订单及短期待转化储备规模6800万美元，较2025年中期预期高出150%以上，较上年同期基准高出500%
• 2025年第一季度公司总营收2030万美元，核心业绩同比下滑220万美元，公共部门业务营收同比攀升69%，当期每股亏损0.13美元，低于市场预期的每股亏损0.11美元
• 覆盖该股的5家机构综合评级为持有，12个月平均目标价7.38美元，当前股价约1.28美元，接近1.22美元的52周低点
• 公司计划削减30%运营支出，目标最早2026年第四季度实现运营盈利，2026年全年营收指引为1.3亿至1.45亿美元

目前Veritone已与谷歌、英伟达达成新合作，和甲骨文签订多年期战略协议，但庞大订单储备尚未有效转化为确认营收，市场对其业绩可预测性存疑。

后续市场核心关注点为2026年8月6日披露的下一份财报，需重点核查三项指标：VDR订单储备扩容及营收转化进度、全年业绩指引维持情况、亏损收窄幅度是否验证盈利路径可行性，若相关指标达标其估值折价将逐步收窄，反之将持续停留在需实质成果验证的估值阶段。

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责任编辑：小浪快报