2026年微软、亚马逊的看涨支出意图：杰弗里斯

Jefferies对40名IT高管的调查表明，2026年软件、云和人工智能预算增长将更快，网络支出也将弹性增强。

“我们对40名IT高管的调查揭示了4个见解：（1）2026年软件预算加速，而网络具有弹性，但尚未发生变化;（2）人工智能和安全仍然是首要任务;（3）人工智能支出跟踪高于计划，但投资回报率是显而易见的;（4）现有应用软件供应商在人工智能定位方面下调，强化了我们华盛顿大学子部门的呼吁。MSFT、AMZN、PANW和NOW筛选良好; ADBE支出预期净负值，”以布伦特·蒂尔为首的分析师表示。

分析师指出，他们的调查显示，随着软件追赶更广泛的IT和网络增长，2026年软件预算预计将增长6.2%，而2025年为4.8%。他们补充说，83%的受访者预计2026年软件预算将增加，而只有5%的受访者预计会下降，这增强了建设性的需求背景，尽管投资者对该行业普遍持负面态度。

蒂尔和他的团队表示，2026年网络安全预算预计将同比增长6.2%，略低于2025年的6.6%，这表明人工智能尚未出现变化。约90%的受访者预计2026年网络预算将增加，没有首席投资官或首席信息官预计网络预算会下降，这凸显了安全性的持续优先地位，即使增长与更广泛的IT融合。

分析师表示，首席信息官预计2026年云支出将增长10.1%，而2025年增长9.6%，其中95%的人预计云预算将增加。

大约68%的CIO现在有专门的人工智能预算，大约11%的整体IT预算分配给人工智能（与上次调查相似）。分析师补充说，大约73%的受访者指出，今年迄今为止的令牌/应用程序编程接口（API）支出超过了最初的预期/预算，其中5%的人已经耗尽了年度人工智能预算。

分析师指出，微软（Microsoft）、亚马逊（Amazon）AWS、帕洛阿尔托网络（Palo Alto Networks）和ServiceNow（NOW）的支出意愿看涨，而Adobe（ADBE）则持负面态度。

微软仍然表现出色，85%的首席信息官预计在2026年增加支出，而没有一个受访者计划减少支出。AWS的支持率为56%，预计支出会增加/净得分为44%。分析师补充说，帕洛阿尔托的净得分仍然稳定在53%，而ServiceNow的净得分在本次调查中小幅上升至47%。 分析师表示，Adobe是明显的负面解读，只有11%的人预计支出会略有增加，而38%的人预计支出会有所下降（净得分为-27%，而上次调查为0%）。

分析师指出，软件开发和客户服务仍然是明显领先的人工智能投资回报率或投资回报率用例。