自由港麦克莫兰的扩张管线能否推动下一轮增长浪潮

自由港麦克莫兰（FCX）、南方铜业（SCCO）、必和必拓（BHP）三家铜业头部企业公布扩产及业务布局计划，核心指向铜产能提升，以抓住下游需求增长机遇。

• FCX多点推进铜资源开发：智利埃尔阿布拉矿探明约200亿磅可采铜储量；亚利桑那州萨福德/孤星矿区扩产预可研预计2026年完成，巴格德矿区扩建后年新增2亿至2.5亿磅铜产量；印尼格拉斯伯格昆西利亚尔矿体计划2030年逐步投产，2025年完成的研究显示其日处理矿石产能可提至13万公吨，储量规模可上调约20%。
• SCCO依托秘鲁（全球第二大铜生产国）、墨西哥的5个核心项目构建长期扩建产能矩阵。
• BHP近70%中期资本开支投向铜、钾盐领域，2026年3月提交埃斯孔迪达新建选矿厂环境影响申请，总投资44亿至59亿美元，投产后年新增铜产能22万至26万公吨，替换老化选矿厂以延长核心资产运营寿命。

扎克斯发布FCX最新评级及数据：过去6个月FCX股价累计上涨22%，远超有色金属矿业板块6.8%的平均涨幅；当前未来12个月动态市盈率20.82倍，较行业平均小幅溢价3.2%，价值评级为C；市场一致预期其2026年、2027年盈利同比分别增长6.1%和44.6%，过去60天对应每股收益预期持续上调，当前FCX扎克斯评级为3级（持有）。

译文内容由第三方软件翻译。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表新浪财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。

责任编辑：小浪快报