港股收评：再遭重挫！恒指跌1.76%，科指跌3.41%，阿里、百度齐刷阶段新低

华盛资讯6月26日讯，港股三大指数普跌，截止收盘，恒生指数跌1.76%，国企指数跌1.94%，恒生科技指数跌3.41%。

恒指成分股中，极兔速递-W涨4.58%，周大福涨2.54%，网易-S涨3.14%；舜宇光学科技跌9.10%，中芯国际跌6.98%；阿里巴巴-W跌5.79%，百度集团-SW跌4.5%齐刷阶段新低，美团亦跌超2%。

科指成分股中，海尔智家跌1.45%，美的集团涨1.45%，华虹宏力跌1.71%；智谱跌12.94%，地平线机器人-W跌6.48%，MINIMAX-W跌6.48%。

板块方面

纺织服饰集体走高，中联发展控股涨15.58%，波司登涨8.82%，普拉达涨1.76%，应星控股涨1.33%，江南布衣涨1.11%。板块走强核心在于品牌服饰龙头业绩兑现叠加数字化运营提效，带动市场上修盈利与估值预期。波司登FY26营收273.5亿元、净利39.9亿元，线上收入增15.8%、库存117天健康，且获上调盈利预测；江南布衣获首予推荐，显示行业正向品牌力、渠道效率和稳健增长集中。

零售业走势分化，意达利控股涨4.41%，周大福涨2.54%，小菜园涨0.46%，周六福跌0.51%，吉宏股份跌1.40%。资金更偏好现金流稳健、估值具安全边际的零售标的，股东回报与资本管理改善成为重要定价抓手；小菜园连续回购，先后斥资750.12万港元、461.59万港元回购110.32万股和69.28万股，显示管理层对经营与估值的信心，反映零售板块中具备现金生成能力的细分龙头更受青睐。

家庭耐用消费品涨跌不一，美的集团涨1.45%，奥克斯电气涨0.93%，TCL电子跌0.39%，创科实业跌0.93%，敏华控股跌1.29%。板块核心驱动在于龙头以高分红稳住估值中枢，并借制造能力外溢切入液冷等新场景打开第二成长曲线；美的一方面宣布每10股派息38元强化股东回报，另一方面推进超10亿元顺德液冷基地建设，显示家庭耐用品竞争正由传统家电需求转向“现金流+新业务”双轮驱动。

AI服务器-HK普跌，长飞光纤光缆跌12.87%，富智康集团跌7.74%，联想集团跌2.25%。板块调整核心在于前期AI算力链估值透支后转向业绩与资金验证，光通信涨价、液冷升级等主题催化未能立刻兑现为利润，资金先行获利了结；长飞明确提示光缆涨价对业绩影响存不确定且遭北水大额净卖出，联想则落地20亿美元可换股债融资，显示产业仍有投入扩张逻辑，但短期定价更受预期降温与融资摊薄压制。

光通信概念-HK普跌，舜宇光学科技跌9.10%，汇聚科技跌9.02%，鸿腾精密跌7.79%，剑桥科技跌7.43%，曦智科技-P跌4.23%。板块走弱核心在于港股科技风险偏好回落，叠加苹果涨价引发手机出货下修预期，资金从高弹性硬件链撤退并压缩估值；舜宇既受手机链走弱拖累，又出现卖空额较前期激增177%，鸿腾亦受手机出货预期下修压制，反映产业链短期更受需求与资金博弈主导。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

科拓股份涨203.92%，6月26日上午，科拓股份正式登陆港交所。

晋景新能涨13.77%，6月25日，晋景新能公布年度业绩，收益24.62亿港元同比增183.1%，归母净利6094万港元扭亏为盈。

中信资源涨12.77%，中信资源预计截至2026年6月30日止六个月股东应占溢利约2.38亿至3.22亿港元。

龙蟠科技跌15.82%；

意力国际跌14.86%；

派格生物医药-B跌13.59%，2026年6月25日，维培那肽注射液申请获受理。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：港股具备重新定价基础

中信建投表示，2026年以来港股明显跑输其他亚洲股市，主要受三重压力拖累：一是盈利端方面，互联网平台、汽车产业链等权重行业盈利预期集中下修，硬科技板块上修不足以对冲；二是估值端方面，美元走强与美债利率对离岸市场形成约束，外资持续流出；三是微观交易层面，三季度IPO与限售股解禁或对市场流动性造成扰动。该机构认为人民币资产在全球范围内仍具中长期吸引力，对港股保持较强信心，但港股由跑输转向强势仍需全球流动性改善、盈利预期止跌及供给扰动减弱三项条件配合，若仅满足一项，市场更可能表现为估值修复或阶段性反弹，若两项或以上改善，则有望支撑港股重新定价，三项共振下港股或由离岸折价资产转向趋势性配置资产。

中信证券预计26Q2电子行业整体业绩全面向好

中信证券表示，电子行业景气度有望在2026年二季度全面改善，港股相关科技及半导体产业链中，受涨价驱动的存储、CCL表现预计最为突出，AI相关的存储、PCB、电源板块维持高景气，自主可控方向的晶圆制造、封测稼动率提升且涨价节奏明确，半导体设备及国产算力放量预期和业绩改善持续兑现；此外，消费电子中的苹果链、华为链，以及具备合封存储业务或新品放量逻辑的IC设计公司亦被看好。展望2026年下半年，该机构继续看好半导体设备、国产算力、电源、PCB、存储等方向，并指出AI产业链行情正进一步扩散至消费电子光学、玻璃基板等细分供应链。

中信证券：展望2026-27年 银行板块步入风险周期尾部区间

中信证券表示，传统信贷脉冲作为经济与市场景气领先指标的作用，近两年因经济结构、产业结构和融资结构变化而出现弱化，其通过剔除短期扰动构建的月度传统内需信贷指标，对信贷需求、宏观经济以及内需权益和债券市场的指示意义有所提升。就市场与行业层面看，在年初以来资金大幅流出后，银行板块当前A股平均静态股息率约4.3%、部分大市值个股超过5%，平均静态PB约0.60倍；展望2026至2027年，随着银行业进入风险周期尾部、ROE改善并有望企稳于8%至9%，下半年板块或迎来“高确定性权益资产”重估，估值修复空间受到关注，但仍需警惕宏观下行、资产质量恶化、监管政策变化及利率环境波动等风险。

中信证券：建设新型能源体系是能源安全保障与供需结构的再平衡

中信证券表示，国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，首次将新型电力系统建设确立为能源发展核心主线，意味着我国能源建设进入全产业链系统统筹新阶段，也为港股能源、电力设备及基建相关板块提供中长期行业指引。该规划围绕总量、结构、基建、创新、市场五类目标及八大重点任务展开，预计将推动各地能源开发和电网建设节奏进一步明确，并重塑清洁电源、电力基建、传统能源改造及新能源非电应用等产业格局。中信证券认为，后续可重点关注三大方向：一是风光大基地、深远海风电、核电、特高压、抽水蓄能、新型储能、虚拟电厂及车网互动等新型电力系统建设领域；二是绿氢、绿色燃料、工业低碳替代及碳交易、绿证等非电清洁能源领域；三是煤炭智能化、煤电灵活性改造、CCUS，以及油气勘探增产、管网互联互通和储气设施扩容等传统能源升级与油气基建领域。

中金公司：本轮黄金回调并非牛市终结，转机或已不远

中金公司表示，3月以来黄金价格持续调整，国际金价一度跌破4000美元/盎司，较3月初高点回撤逾25%，主要受美伊冲突推升油价和通胀预期、以及6月FOMC会议释放偏鹰信号影响，市场对美联储“控通胀”立场的预期升温，美元走强亦对金价形成压制。不过该机构认为，上述逻辑不宜线性外推，美国通胀或已见顶并有望在下半年回落，美联储当前表态也未必意味着政策彻底转向紧缩，本轮黄金回调不代表牛市终结；同时，黄金亦可作为AI泡沫风险的对冲资产，整体仍对黄金后市保持乐观。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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