港股午评：三大指数齐跌，科指跌3.32%；光通信、存储概念集体回调

华盛资讯6月26日讯，港股三大指数普跌，截止午间收盘，恒生指数跌1.87%，国企指数跌2.08%，恒生科技指数跌3.32%。

恒指成分股中，极兔速递-W涨1.61%，泡泡玛特涨1.41%，网易-S涨1.54%；宁德时代跌5.58%，舜宇光学科技跌12.31%，中芯国际跌6.57%。

科指成分股中，美团-W跌0.38%，美的集团跌0.51%，哔哩哔哩-W跌1.32%；智谱跌10.72%，MINIMAX-W跌8.41%，联想集团跌5.09%。

板块方面

纺织服饰涨跌不一，波司登涨8.54%，申洲国际涨0.45%，江南布衣跌0.17%，普拉达跌0.37%，安踏体育跌1.02%。资金更看重品牌服饰龙头的业绩确定性、利润率改善与库存健康，渠道数智化和内容电商强化经营韧性。波司登FY26营收273.5亿元、归母净利39.94亿元，毛利率57.2%、库存117天，并获上调盈利预测与派息支撑，显示行业仍由强品牌、强运营公司主导分化。

休闲设备与用品涨跌不一，万维智能科技涨3.64%，泡泡玛特涨1.41%，中国儒意涨0.72%，高伟电子跌9.82%。板块主线在于IP消费的跨场景变现与品牌外溢，资金更偏好具备内容运营、线下扩店和出海复制能力的标的；泡泡玛特通过POP BAKERY独立门店落地及LABUBU亮相世界杯，验证IP向日常消费延伸的商业化路径，叠加机构看好产品升级与渠道拓展，显示行业竞争正由单品热度转向全链路运营能力。

风电股走势分化，金风科技涨5.26%，龙源电力涨2.71%，新天绿色能源跌1.27%，华润电力跌3.30%。风电板块分化的核心在于新能源全面入市后，盈利逻辑由装机扩张转向市场化交易下的运营效率与盈利质量，资金更偏向业绩兑现和订单外溢更强的制造端；金风科技因Q1营收净利同比大增且向沙特PIF 5.3GW项目发运首批设备获支撑，而运营端则面临净利承压与竞争加剧，行业正从规模竞赛转向质量竞赛。

存储概念-HK全线走低，南方两倍做多海力士跌16.67%，南方两倍做多三星跌15.54%，澜起科技跌10.76%，南方KOSPI跌8.38%，兆易创新跌7.76%。板块回落核心在于韩股半导体权重遭外资集中抛售，KOSPI急跌并触发暂停，叠加杠杆ETF监管收紧与ADR套利扰动，资金从高弹性存储交易撤退；海力士转跌、三星与海力士单日均跌超9%，同时兆易创新已提示供需终将再平衡，说明行业虽仍景气上行，但市场已转向消化高估值与波动风险。

AI服务器-HK集体回调，长飞光纤光缆跌13.98%，富智康集团跌6.93%，联想集团跌5.09%。板块回调核心在于前期AI上游与服务器链涨幅过大后转向估值消化，资金先行兑现且更看重业绩确定性；长飞明确提示AI数据中心光纤价格波动对业绩影响仍存不确定性、并遭南向大额净卖出，联想完成20亿美元可转债再融资，也反映产业仍在高投入扩张、短线情绪弱于长期需求。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

科拓股份涨195.07%，科拓股份6月26日在港交所挂牌上市，发售价39.55港元。

挚达科技涨31.41%；

中信资源涨12.77%，近日，中信资源预计中期股东应占溢利约2.38亿至3.22亿港元。

长飞光纤光缆跌13.98%，6月25日，长飞称空芯光纤累计交付超10000芯公里。

高伟电子跌9.82%；

滔搏跌8.78%，于2026/27财政年度第一季度，总销售金额同比下跌10-20%低段。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：港股具备重新定价基础

中信建投表示，2026年以来港股明显跑输其他亚洲股市，主要受三重压力拖累：一是盈利端承压，互联网平台、汽车产业链等权重行业盈利预期显著下修，硬科技板块上修难以完全对冲；二是估值端受美元和美债环境制约，离岸市场承压且外资持续流出；三是微观交易层面，三季度IPO与限售解禁或带来流动性供给扰动。该机构认为人民币资产中长期仍具全球吸引力，对港股保持较强信心，但港股由跑输转强需同时观察全球流动性改善、盈利预期止跌及供给扰动减弱三项条件，若仅满足其一，市场更可能体现为估值修复或阶段性反弹，若两项或以上改善，则有望支撑港股重新定价。

中信证券预计26Q2电子行业整体业绩全面向好

中信证券表示，电子行业景气度有望在2026年二季度全面改善，港股相关科技硬件及半导体板块可重点关注涨价、AI及自主可控三条主线，其中存储、CCL受益涨价表现预计最为突出，AI相关的存储、PCB、电源公司维持高景气，自主可控方向的晶圆制造、封测稼动率提升且涨价节奏明确，半导体设备及国产算力放量预期和财报改善持续兑现；此外，消费电子中的苹果链、华为链表现亮眼，具备合封存储业务或新品放量逻辑的IC设计公司亦相对占优。展望2026年下半年，该机构继续看好半导体设备、国产算力、电源、PCB、存储等方向，并指AI产业链行情正进一步扩散至消费电子光学、玻璃基板等细分供应链。

中信证券：展望2026-27年 银行板块步入风险周期尾部区间

中信证券表示，传统信贷脉冲在当前经济结构、产业结构和融资结构变化背景下，对宏观经济和市场的指示作用有所弱化，因此通过剔除短期扰动构建月度传统内需信贷指标，以更好刻画信贷需求、宏观经济及内需权益和债券市场走势。行业层面，该机构认为银行板块在年初资金大幅流出后，当前A股银行平均静态股息率约4.3%、平均静态PB约0.60倍，部分大市值银行股息率超过5%，估值仍处低位；展望2026至2027年，银行业有望进入风险周期尾部，ROE改善并企稳于8%至9%区间，下半年或迎来“高确定性权益资产”重估机会，关注低估值大行及经营稳健、回报预期较好的银行标的。

中信证券：建设新型能源体系是能源安全保障与供需结构的再平衡

中信证券表示，国家发改委、国家能源局印发《新型能源体系建设“十五五”规划》，首次将新型电力系统建设确立为能源发展核心主线，意味着我国能源建设进入全产业链系统统筹新阶段，也为港股能源、电力设备及公用事业等相关板块提供中长期行业指引。该规划围绕总量、结构、基建、创新、市场五大类量化目标和八大重点任务展开，预计将推动各地能源开发与电网建设节奏进一步明确，重塑清洁电源、电力基建、传统能源改造及新能源非电应用等产业格局。中信证券看好三大方向的后续机会，包括风光大基地、深远海风电、核电、特高压、抽水蓄能、新型储能、虚拟电厂及车网互动等新型电力体系建设领域，绿氢、绿色燃料、工业低碳替代及碳交易、绿证等非电清洁能源领域，以及煤炭智能化、煤电调峰改造、CCUS、油气勘探增产和油气管网、储气设施扩容等传统能源升级与基建领域。

中金公司：本轮黄金回调并非牛市终结，转机或已不远

中金公司表示，3月以来国际金价持续调整，一度跌破4000美元/盎司，较3月初高点回撤逾25%，主要受美伊冲突推升油价和通胀预期、以及6月FOMC会议释放偏鹰信号影响，市场对美联储紧缩预期升温、美元走强，从而压制黄金表现。该机构认为，上述逻辑不宜线性外推，美国通胀或已见顶并有望在下半年回落，联储当前表态也未必意味着政策彻底转向紧缩，本轮金价回调不代表黄金牛市结束；从行业层面看，黄金仍具备避险及分散AI泡沫风险的配置价值。

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