全球市场：美股三大指数涨跌不一 闪迪、美光科技领涨芯片股 苹果跌超6%

（来源：吃基能手）

每天早8点，更新前一交易日全球股市温度表

【全球市场概览】

6月25日，美股三大指数收盘涨跌不一。道指报51920.62点，涨0.14%；标普500报7357.49点，微跌0.01%；纳指跌118.04点，报25358.6点，跌幅0.46%。

"科技七巨头"集体下挫。苹果暴跌超6%，创2025年4月以来最大跌幅；微软、亚马逊跌超3%，Meta跌超2%，英伟达跌1.6%，谷歌跌0.8%，特斯拉跌0.1%。SpaceX继续回落，收跌1%。

芯片股逆势上扬，多股创新高。闪迪暴涨近22%，美光科技涨超15%，应用材料涨超13%，三者均创收盘新高；西部数据、阿斯麦涨超4%，高通涨超3%。

热门中概股集体重挫，金龙指数暴跌2.70%。Enhanced Group Inc.跌近18%，携程跌超12%，脑再生科技跌超12%，万国数据跌逾6%，阿里巴巴跌超4%，拼多多跌超3%，腾讯控股ADR跌近3%，京东跌超1%，联华电子跌1%。

欧股全线上涨。英国富时100涨0.65%，法国CAC40涨0.55%，德国DAX涨1.03%。

商品市场方面，WTI原油涨1.61%，收于71.47美元。COMEX黄金涨0.82%，报4041.6美元/盎司；白银跌0.34%，报57.89美元/盎司。

【各项指标说明】

【巴菲特指标：美国股市】

股神巴菲特于 2001 年 12 月在富比士杂誌的一篇专文中提到：股市总市值和 GDP 的比值，可作为判断整体股市是否过高或是过低，因此被泛称为巴菲特指标。 此指标可以衡量目前金融市场是否合理反映基本面，巴菲特的理论指数表示 75% 至 90% 为一合理区间，超过 120% 则表示股市高估。

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【美国-S&P 500席勒通胀调整后市盈率】

Robert Shiller（2013 年诺贝尔经济学奖得主、耶鲁大学教授，着有非理性繁荣）提出的 Shiller 周期性调整市盈率 ，是将一般的市盈率透过过去 10 年的通货膨胀与季节因子调整，可以反映较为实际的股价评价。

註：历史值参考 Shiller 提供的数据，近几期尚未提供的数据由 M平方根据相同算法先行估计。

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【美国-S&P 500-预估市盈率】

S&P 500是美国股市的一个指数，代表着美国500家大型上市公司的股价表现。预估市盈率（PE ratio）是一个衡量股票价值的指标，计算方式是股价除以每股盈利。一般来说，较低的预估市盈率代表股票价值较低，而较高的预估市盈率代表股票价值较高。这个数据可以帮助投资者评估股票的价值和风险。

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【S&P 500 市盈率】

S&P 500 市盈率是指标准普尔500指数中所有成分股的平均市盈率。市盈率是一个衡量股票价值的指标，它表示一家公司的股价相对于每股收益的比率。

较低的市盈率通常被视为股票被低估，而较高的市盈率则可能表示股票被高估。因此，S&P 500 市盈率可以帮助投资者评估整个股市的估值水平。

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【美国-10年期国债收益率】

10 年期国债收益率代表着短天期的利率+市场对未来经济与通胀的预期。10 年期国债收益率走扬，代表市场对未来景气与通胀持续看好。

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【美国-股债收益率差】

盈余收益率（Earnings Yield）= 每股盈余 / 股价，又称「外部股东回报率」（市盈率的倒数），可作为判断股价相对公司的获利能力便宜或昂贵的参考。 

股利收益率（Dividend Yield）= 每股股利 / 股价，意思就是「投资人买进股票后，能够拥有的最基本获利」，概念类似投资债券所能得到的利息。

 股债收益率差有两个观察面向，盈余收益率从整体获利能力着眼；股利收益率则从股利发放角度出发。股债收益率差便是去观察盈余收益率、股利收益率分别与国债收益率的差。 M平方认为后者为观察重点，以判断股债机会成本的相对高低，再搭配观察前者以掌握股债分配最佳时机点。

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【美国-CNN恐惧与贪婪指数(L)】

CNN 恐惧与贪婪指数为采用美股市场情绪相关变数所编製的综合指标，其中变数包括：市场动能、股价强度、股价广度、 Put/Call Ratio 、市场波动、避险需求、垃圾债券需求。该指数计算这些单独的变数偏离其平均值的程度，并赋予相同权重。其中 100 代表市场最贪婪，0 代表市场最恐惧。

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【VIX波动率指数】

该指标标反映 S&P 500 指数期货的波动程度，测量未来 30 天市场预期的波动程度。通常 VIX 指数超过 40 时，表示市场对未来出现非理性恐慌；低于 15 时，则出现非理性繁荣的预期。

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