美光、闪迪“涨崩”纳指？存储业狂吸利润，苹果被迫全球提价，科技巨头全线大跌

美股“AI交易”的裂痕正在加剧。纳指昨夜高开后大幅跳水，美股科技巨头全线大跌，苹果大跌超6%，创2025年4月以来最大跌幅；微软、亚马逊大跌超3%，Meta跌超2%，拖累纳指、标普500指数收跌。

由于存储芯片和储存设备出现前所未有的短缺，导致零部件成本大幅上涨，苹果公司周四采取了极端措施：上调所有Mac、iPad、家居设备以及Vision Pro的售价，以抵消成本压力。

美股芯片板块全线大涨，费城半导体指数收涨3.59%，美光科技大涨超15%，应用材料大涨超13%，闪迪暴涨超21%，西部数据涨超4%，希捷科技涨超3%。

美光业绩爆表！存储业虹吸AI产业链利润，苹果、微软被迫全球提价

消息面上，苹果公司宣布对Mac、iPad及多款硬件产品实施全球提价，涨幅最高达300美元，成为该公司近年来最大规模的一次全球性调价行动。微软同日也宣布上调Xbox游戏主机价格，亦引发市场担忧。

BMO Family Office首席投资官Carol Schleif表示：“市场开始意识到，一家公司亮眼的营收和利润表现，意味着产业链另一端正在承担相应成本。美光能够创造如此强劲的盈利和收入，归根结底是有人在为此买单。”

Argent Capital Management投资组合经理Jed Ellerbroek表示：“随着存储芯片价格上涨，几乎所有含有半导体元件的电子产品都将面临涨价压力。”

他进一步指出：“科技供应链中出现的大规模通胀效应，正在产生相当广泛的外溢影响。不过目前消费者仍具备足够的承受能力，可以消化这些价格上涨。”

Miller Tabak策略师Matt Maley警告称，美股科技板块近期出现了一些裂缝。超大规模云厂商的股价走势将至关重要，如果它们持续下跌，其他市场板块要上行将极为困难。

高盛交易台指出，当前美股资金流动模式“像是继续资金腾挪交易，资金从超大规模平台流向半导体和内存股”，并认为市场低估了“短缺买家”相对于“短缺卖家”的长期回报价值。

科技巨头现金流、利润率受到挤压

 随着全球科技公司持续建设人工智能数据中心，对高带宽内存、动态随机存取存储器及企业级存储产品的需求快速增长。美光等存储厂商因此获得更强的定价能力，并优先满足利润率更高的数据中心订单。

 但对于苹果等消费电子企业而言，存储芯片涨价意味着生产成本上升；对于微软、亚马逊、Meta和Alphabet等云计算巨头而言，人工智能基础设施扩张则意味着更高的资本开支，以及持续增加的折旧、电力和运维成本。

 换言之，硬件厂商在设备交付后便可以确认收入，而科技平台能否通过云服务、广告和人工智能订阅收回投资，仍需要更长时间验证。

 因此，美光业绩越强，既说明人工智能基础设施需求依然旺盛，也暴露出产业链下游面临的成本压力。市场担忧，如果存储、光通信及其他关键设备价格持续上涨，科技巨头的现金流和利润率可能进一步受到挤压。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。