格芯AI业务占比提升 30%毛利率仅是开端？

格芯（GlobalFoundries, GFS）聚焦AI支撑基础设施赛道布局，涵盖硅光子学、硅锗、汽车半导体、嵌入式存储器及工业连接等领域，未直接参与GPU或前沿逻辑芯片业务，相关布局成效已逐步显现。

核心经营及财务数据：

• 2026年第一季度营收同比增3%至16.3亿美元，Non-IFRS毛利率同比提升510个基点至29%，创三年多来最大单年同比增幅；通信基础设施与数据中心业务营收同比增32%至2.3亿美元，管理层预计下一季度毛利率维持约28.5%。
• 硅锗业务需求旺盛，佛蒙特州工厂产能订单已排至2027年以后；预计2026年硅光子学业务营收将翻倍增长，相关板块整体营收增幅接近30%。
• 过去6个月格芯股价累计上涨133.7%，大幅跑赢同期Zacks电子半导体行业48.4%的涨幅；当前未来12个月动态市盈率达47.61倍，估值高于行业多数同业。
• 过去60天市场上调其盈利预期，2026年、2027年EPS预期分别为1.89美元、2.62美元，对应同比增速9.9%、38.6%；当前格芯在Zacks评级体系中为3级（持有）。

格芯在硅光子学领域面临台积电（TSM）、联电（UMC）竞争：台积电依托先进制程与封装优势推进COUPE共封装光学平台，服务超大规模云服务商与AI芯片设计企业；联电近期达成相关战略合作，研发面向AI基础设施的薄膜铌酸锂光子技术，计划2027年推出首款硅光子学工艺设计套件。格芯的差异化优势为整合硅光子学、硅锗、封装、测试及制造服务的专业化光网络产品组合。

格芯同步布局物理AI赛道覆盖机器人与工业自动化方向，虽第一季度该板块营收受出货节奏调整及库存常态化影响下滑，但预计2026年后家居及工业物联网将成为该领域核心受益方向，其已与Inova半导体合作推出机器人控制参考平台支撑长期战略。市场认为AI第二波浪潮正从基础设施搭建转向落地应用，相关领域头部企业具备高成长潜力。

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责任编辑：小浪快报