Agnico Eagle对阵巴里克矿业：哪家黄金生产商表现更亮眼

核心事件为针对金价大幅回调背景，对黄金矿业两大头部企业阿格尼科伊格尔矿业（AEM）、巴里克矿业（B）展开基本面与投资价值对比，为贵金属板块投资者提供参考。

关键金价数据：黄金1月触及近每盎司5600美元历史新高，5月底跌至每盎司4500美元左右，近期跌破每盎司4000美元创近8个月新低，当前金价同比仍上涨约20%；美联储近期维持利率不变，但释放年底前可能加息信号。

• AEM核心指标：推进多个黄金铜开发项目，2025财年营业现金流达68亿美元，2026年一季度营业现金流同比增29%、自由现金流同比增23%至7.32亿美元；长期债务仅1.97亿美元，长期债务占资本比1.1%，录得29亿美元净现金头寸；2025年、2026年一季度分别向股东返还14亿、3.75亿美元，季度股息上调12.5%至每股45美分，股息率1.1%，派息率18%；一季度全部维持成本1483美元/盎司，同比涨26%；过去一年股价涨24.7%，滚动12个月预期市盈率11.54倍，股本回报率21.1%，扎克斯2026年营收、EPS同比预期增速分别为39.9%、59.4%。
• B核心指标：多个黄金铜核心项目按计划推进，计划2026年底前分拆北美黄金资产及富迈尔项目所属主体上市并保留绝对控股；2026年一季度末现金及等价物71亿美元，当季营业现金流同比增111%至26亿美元，归属自由现金流同比增195%至12亿美元；2025年向股东返还24亿美元，获批30亿美元新股票回购计划，股息政策目标年化派息占归属自由现金流50%，股息率1.8%，派息率55%；一季度全部维持成本1708美元/盎司，环比涨8%；过去一年股价涨72%，滚动12个月预期市盈率9倍，股本回报率14.8%，扎克斯2026年营收、EPS同比预期增速分别为22.3%、56.2%。
• 行业同期基准数据：扎克斯黄金采矿行业指数过去一年涨幅41.7%，行业滚动12个月平均预期市盈率9.48倍。

两家企业当前扎克斯评级均为3级（持有），综合对比AEM增长预期更高、股本回报率更优、杠杆率更低，财务风险更小，当前布局黄金赛道可优先选择AEM。

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责任编辑：小浪快报