亚马逊2000亿美元人工智能赌注面临三成考验 亿万富翁级基金加码押注

核心事件：多位掌管对冲基金的亿万富翁上季度增持亚马逊股份，将其作为核心持仓，高盛指出对冲基金对人工智能板块押注进入“全仓投入”状态，但市场认为亚马逊或已错过轻松估值修复窗口。

关键数据：

• 3月31日以来亚马逊股价累计上涨约30%
• 亚马逊2025年第一季度总营收1815亿美元，同比增长17%；营业利润239亿美元，上年同期为184亿美元
• AWS第一季度营收376亿美元，同比增长28%，高于市场一致预期的25.08%；营业利润142亿美元，上年同期为115亿美元，营收占亚马逊总营收比重超五分之一，AWS人工智能服务年化营收超150亿美元
• 亚马逊预计2025年资本支出1310亿美元，2026年将达2000亿美元
• 亚马逊计划追加对Anthropic的投资至最高200亿美元，Anthropic承诺未来10年内在AWS平台总投入超1000亿美元
• 2025年资本支出预期披露后，亚马逊盘后股价一度下跌11%，过去12个月自由现金流已降至12亿美元

市场影响与逻辑：当前亚马逊人工智能业务需求已被确认，市场焦点已转向投资回报能否匹配大规模资本投入。若后续业绩持续向好，后入场投资者仍可获利；若业务执行波动，市场可能质疑产能建设的资金成本合理性。多头逻辑为AWS维持高位增长、运营杠杆效应延续，支撑其作为人工智能基础设施核心赢家的定位；空头逻辑为大幅攀升的资本支出将带来显著现金流压力，市场已对业绩兑现提出明确要求。

后续关注点：需观测AWS能否持续交出超出市场预期的增长数据，验证运营杠杆效应能否在资本加码背景下维持，确认现金流压力仅为短期现象而非长期结构性问题，以此判断亚马逊本轮涨势能否持续。

译文内容由第三方软件翻译。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表新浪财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。

责任编辑：小浪快报