网易有道：估值六百亿美元的噱头与一点五亿美元营收的现实

受入选NASA总规模600亿美元的SEWP VI政府信息技术主承包商名单消息提振，WidePoint当日上涨15.4%，盘中触及18.00美元高点，当前报价17.62美元，股价已从52周低点大幅反弹，市场将其叙事为可解锁数百亿美元联邦收入的标的。

本次授标的600亿美元是2000余家获选企业的总合同上限，仅为中标企业提供竞标独立任务订单的资格，不保证任何企业可获得实际订单，与市场此前认知存在明显错位。

相关核心经营及估值数据如下：

• WidePoint年营收约1.5亿美元，2024年77%的营收来自美国国土安全部的单一无线管理合同，该合同目前正处于重新竞标阶段；2025年第一季度营收3420万美元，第二季度3800万美元
• 国土安全部相关授标的整体上限约为1.04亿美元，已拨付资金约1.05亿美元，其中一项任务订单修订协议规模升至4060万美元，同比增幅714%
• 公司当前毛利率为14%，无任何债务；当前股价17.62美元对应市值约1.76亿美元，对应年化1.5亿美元营收的远期市销率约为1.2倍

当前股价已提前计入三项未落地的预期：国土安全部合同重竞标顺利、从SEWP VI框架拿到实际任务订单、运营商服务业务利润率提升。

后续需重点关注SEWP VI框架下的已公告任务订单授标情况，以及国土安全部合同重新竞标的公开更新信息，目前该股的价格异动仅反映市场预期，尚未对应已锁定的合同现金流。

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责任编辑：小浪快报