外媒：100亿美元期权将于本周五到期 比特币恐再迎剧震

金吾财讯 | 据外媒新近报道，比特币(BTC)即将迎来一场巨额衍生品到期的关键考验。媒体援引市场机构统计数据显示，价值约100亿美元的比特币期权将于本周五集中到期，市场分析人士担忧，这一庞大的清算规模可能会令近期疲软的币价雪上加霜。

在本周三纽约交易时段中，比特币价格一度跌破60,000美元整数关口，最低下探至59,023美元，创下自2024年10月以来的最低水平。截至周四新加坡时间中午，币价虽回升至60,800美元附近，但较此前的历史高点已累计下跌超过50%。

从技术分析来看，比特币目前已跌破了至关重要的200周移动平均线。在加密货币市场中，该均线通常被创投机构和技术交易员视为判断长期牛熊分界的核心指标，此次破位下行可能预示着市场调整周期的进一步延长。

另据全球最大的加密货币期权交易平台Deribit的数据，周五下午4点(新加坡时间)即将到期的比特币期权名义价值高达100亿美元，约占该平台当前未平仓合约总数的37%。

尽管目前市场的看跌(Put)与看涨(Call)期权持仓比率(Put/Call Ratio)为0.83，显示此前整体市场头寸依然倾向于看好比特币升值。然而，由于币价近期大幅下挫，绝大多数看涨期权已陷入“价外”状态，即按当前价格计算已无内在价值。相比之下，看跌期权的行权价则大量集中在60,000至65,000美元以及70,000至75,000美元区间，空头头寸更有可能在本次到期中获利，从而倒逼交易员采取更具防御性或看跌的策略。

Deribit首席商务官让-大卫·佩基诺对此指出：“此前的衍生品定价主要基于中期价格上涨的预期，而目前的仓位不得不根据持续下跌的现货价格进行重新定价，大批多头持仓已经严重偏离了市场现实。”

资产管理机构Tesseract Group的研究主管亚当·海姆斯提醒投资者，除了期权到期带来的仓位清算压力外，市场目前还不得不面对季度末以及夏季“钱荒”(流动性不足)的结构性困境。海姆斯预测，由于到期日头寸高度集中且市场日内交易量稀疏，周五衍生品到期前后，做市商为了管理自身的风险敞口，势必会进行密集的对冲操作。这极有可能导致比特币价格在短期内向资金流首发方向出现“过度波动”，直至期权交割完毕、交易商对冲结束后，币价才会有望重新回归均值。