费森尤斯医疗因美国提议下调透析报销费率股价下跌

德国费森尤斯医疗（法兰克福交易所代码：FMEG）周四股价下跌约5%，诱因是美国医疗监管机构CMS公布的透析报销费率上调幅度不及市场预期，同时拟将关键药物纳入打包付费体系。

相关核心数据：CMS提议将终末期肾病打包付费基础费率上调1.1%，仅为此前投资者预期的约一半，远低于往年上调水平，市场此前普遍预期上调幅度约为2%；2023年最终公布的费率较草案高出30个基点。

本次政策影响：CMS计划自2027年起将磷结合剂纳入打包付费体系，取消原有付费机制，该机制此前推动了费森尤斯旗下药物维拉佐罗的快速普及，市场此前普遍预期磷结合剂纳入打包付费的安排将推迟一年。瑞银判断本次提案内容“比以往情况更差”，打包付费模式下维拉佐罗使用率将下滑，费森尤斯医疗2027年相关利润池将大幅收缩；即便最终费率调整幅度较草案上浮30个基点，仍大概率拖累该企业面向联邦医保参保患者的相关业务利润率。

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责任编辑：小浪快报