集团化发展从“高歌猛进”到“主动瘦身”

（来源：中国旅游报）

转自：中国旅游报

　　□ 本报首席记者 王 玮

　　“长期以来，我们一直都是在高歌猛进，每年都会看到各个集团或快或慢地实现规模扩张，这个局面在2025年发生了变化。”在第二十三届中国饭店集团化发展大会上，中国旅游协会副会长张润钢解读《中国饭店管理公司（集团）2025年度发展报告》（以下简称《报告》）时，用这样一句话概括当前中国酒店业所处的节点。过去十余年，中国酒店集团化发展几乎始终伴随着“增长”的叙事，然而，《报告》呈现出的最新数据，却勾勒出另一幅图景——集团化扩张降速明显，部分企业开始主动“瘦身”。这一变化体现出中国饭店业的集团化进程正在进入一个新的发展阶段。

　　格局出现新分化

　　翻看《报告》，此次参与调查的集团较上年新增1家、减少6家，部分数据变化受到样本调整影响，但通过对连续5年参与统计的集团校正数据进行趋势性分析，可以清晰地看到，行业格局正在发生变化。

　　首先看规模，长期被业内视为“三强鼎立”的格局开始松动。锦江国际以124万间客房名列第一，华住集团以120万间客房紧追其后，两家集团凭借超百万间的体量占据了第一方阵。而原本与之并列三强的首旅酒店，与前两名的差距正在逐步拉大，客房数约为55万间。在接下来20万间以上客房数的阵营中有格林酒店集团、东呈集团、亚朵集团、艺龙酒店科技集团等。

　　这7家饭店2025年的发展速度出现了两极分化。华住、亚朵、艺龙科技是规模增长最快的，尤其是华住，其扩张速度使其与锦江之间的差距不断缩小。相反，名列第五的东呈集团则在规模上出现了负增长。

　　如果将视野扩大至排名前十名集团，则变化更加明显。国际集团方面，2024年排名第七的温德姆因规模负增长跌出前十；洲际酒店集团排名上移；此前未进入前十的万豪此次排名第十；亚朵升至第六，艺龙排名提升，尚美的排名则有所下滑。

　　“2025年在规模维度上，三强格局已经不复存在。到2026年，行业格局图或将出现更大调整。”中国旅游协会副会长张润钢结合以上的分析判断道。

　　规模之外，饭店集团的经营数据同样值得关注。

　　《报告》统计的8家境内上市集团数据显示，2025年营业收入实现正增长的仅有亚朵和华住，其余上市集团（锦江酒店、首旅酒店、格林酒店、君亭酒店、金陵饭店、华天酒店）收入均出现不同程度下滑。

　　但与此同时，利润表现却呈现另一番景象。除华天亏损进一步扩大外，其余集团利润指标较2024年均有所改善，有的增幅明显，有的提升有限，但总体呈现增长态势。

　　在张润钢看来，收入下降、利润增长的“剪刀差”，成为今年报告中最值得关注的现象之一。

　　开店数据，也折射出行业预期的变化。

　　张润钢分析，2024年，各集团预计新开业饭店7221家，但最终实际开业3927家，仅达到预期的一半；2025年实际开业3878家，数量与上一年度基本持平。而对于2026年预计开业5108家饭店，张润钢认为，这个预期未必能达到，实际开业数量有可能比2025年还要低一点。

　　此外，《报告》显示，有限服务酒店依然保持高于全服务酒店的增长趋势，但增幅已明显放缓。张润钢提醒，隐藏在数据背后的反常现象，才是真正需要警惕和深思的行业转折点。

　　变化背后新逻辑

　　中国饭店集团化进程正在降速，“瘦身”开始成为部分集团的选择。

　　“长期以来人们都以发展规模论英雄，需要扭转这样的观念。”在张润钢看来，“瘦身”是一个中性词。“一些集团饭店数量减少、客房规模下降，未必意味着经营恶化，也可能是企业主动优化资产结构、提升运营效率的健康举措。”

　　而上市集团去年“收入下降、利润增长”的现象，折射出的是较为复杂的经营现实。

　　张润钢认为，一部分企业收入下降、利润增长，是源于经营业绩的改善；但也不排除个别企业在利润考核压力下，通过压缩长期投入换取短期利润。“如果有牺牲长远利益来兑现当期利润的短期行为出现，行业需要警惕。因为缺乏正常经营业务拓展的支撑，这种‘挤水分’式的利润增长对集团的长远发展无疑是饮鸩止渴。”他说。

　　当然，市场还有更多积极信号。

　　从2025年第三季度开始，浩华等多家专业机构发布的数据，显示市场出现回暖迹象。

　　“这是我们期盼已久的正常回暖，而不是疫情后特殊因素带来的报复性反弹。”张润钢说。但他同时提醒，回暖基础并不牢固。

　　主要问题仍在供需关系。

　　酒店行业数据分析公司STR数据显示，2024年至2025年间，酒店供给增长约3.2％，需求仅小幅增加，RevPAR（每间可售房平均实际营业收入）仍处于下降状态；从去年4月至今年4月，总供给继续增长，需求虽有所恢复，但依然无法扭转供大于求的局面。

　　“今年、明年还是比较艰难的。”在张润钢看来，行业真正实现根本性好转，需要两个条件同时具备：宏观经济持续改善，以及供需失衡局面逐步缓解。

　　“两年以后，如果供大于求能够得到缓解，我们似乎可以对2028年、2029年寄予一定期望。而眼下，仍需保持谨慎。”张润钢判断道。

　　寻找增长新坐标

　　从规模竞争走向能力竞争，行业正在寻找新的增长坐标。在张润钢看来，AI技术的跃迁、资本工具的完善以及宏观监管环境的变化，正在合力塑造出下一阶段酒店业的生存法则。

　　首先是AI带来的重构。

　　围绕“AI是否替代人”，行业仍在争论。但经过大量调研后，张润钢认为，后台岗位部分替代已具备现实基础，而前台服务则更可能呈现“人机协同”。

　　当前酒店AI应用最大的特点，是碎片化。张润钢观察到，无论营销、客服、收益管理还是运营管理，都已出现垂直工具，但尚未形成成熟的一体化系统。

　　更值得关注的是流量入口的变化。

　　越来越多消费者开始通过AI助手筛选酒店。“流量分配权会不会从平台向AI迁移，值得高度关注。”张润钢说。

　　针对这一趋势，业内已经开始讨论如何“投喂AI”——优化基础信息、强化特色标签、积累真实评价、持续更新内容，以提高酒店在AI推荐体系中的可见度。

　　其次，是金融工具的扩围。

　　张润钢特别提到REITs（不动产投资信托基金）政策带来的积极意义。“酒店业发展40年来一直缺少退出通道。如今，行业必须建立独立的资产管理与资本运营能力。随着消费基础设施REITs扩围，酒店资产开始具备证券化退出路径。”目前，多家集团已通过证监会路径积极探索REITs相关业务。

　　最后，是监管逻辑的变化。

　　今年以来，“综合整治‘内卷式’竞争”“深入整治‘内卷式’竞争”等表述多次出现在重要政策文件中。

　　张润钢提醒，酒店行业本就是“内卷”较为明显的领域，哪些属于正常经营策略，哪些触碰监管红线，需要引起注意。与此同时，境外投资监管趋严，重资产酒店投资被纳入敏感行业核准范围，轻资产品牌输出则适用备案制。

　　在新的监管框架下，酒店集团的发展逻辑正在发生变化。

　　“要创造品牌与投资人、员工、社会共生共融的新局面。”张润钢说，这既是行业穿越大变局的方向，也是企业求生存、谋发展的基本逻辑。

　　值得注意的是，中国饭店业仍保留着广阔的发展空间。

　　“与美国约70％的连锁化率相比，我们连锁化率仍只有40％多；经济型酒店占比偏高，中高端供给结构仍有优化空间。”张润钢表示。只是，不同集团的任务已然不同：有的仍需扩张，有的需要瘦身，有的要提升效率，也有的必须补齐能力短板。

　　当规模不再是唯一的评价标准，真正决定未来胜负的，将是企业对时代变化的理解能力、调整能力与长期经营能力。