人工智能的替代赌注：效率高于原始支出

投资者应该知道：Cloudflare（NET）最近概述了一种人工智能优先的代理运营模式，管理层表示，该模式可以支持增长，同时保持资本纪律。该战略凸显了人工智能基础设施提供商面临的一个更广泛的问题：公司能否在不与超大规模商支出水平相匹配的情况下参与人工智能建设？

云和高性能计算基础设施已成为人工智能建设的中心战场。随着人工智能工作负载变得越来越复杂，公司正在竞相提供大规模运行它们所需的计算、网络和数据中心容量。

该领域的关键张力在于原始产能和效率之间。大型云提供商已承诺实施大规模资本支出计划来构建图形处理器集群。中小型运营商的竞争重点是利用率、软件定义网络和灵活的交付模式，而不是纯粹的硬件规模。

Meta（META）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）和Alphabet（GOOG）（GOOGL）等大型超级扩张公司拥有每年数百亿美元的财务资源来资助人工智能投资计划。大多数小型基础设施提供商没有这个选择，因为他们缺乏实施类似战略的资产负债表能力。

这种动态迫使较小的参与者寻找其他方法来捕捉人工智能相关的需求。他们希望通过运营效率、专业服务和软件驱动的方法而不是纯粹的计算规模来竞争。

需要明确的是，问题不在于小企业能否取代超大规模企业。问题在于，它们是否可以通过拥有AI堆栈的专门层，而不是竞争计算能力的领导地位，来获得有意义的AI经济份额。

Cloudflare公司(NET)这是一个网络基础设施和安全平台，越来越多地接触人工智能工作负载，最近概述了其推出技术升级的战略。该公司宣布在裁员的同时转向代理人工智能优先模式，管理层将其描述为运营模式的改变，而不是纯粹的成本削减措施。

Cloudflare的人工智能优先战略反映了这一更广泛的行业趋势。它强调自动化、网络效率和软件定义的基础设施，作为捕获人工智能相关需求的一种手段，而无需承担超大规模的资本支出。

其他映射到人工智能云和高性能计算主题的上市公司包括CoreWeave，Inc.（CRWV）、IREN Limited（IREN）、TeraWulf Inc.（WULF）、Riot Platforms，Inc.（RIOT）和Cipher Digital Inc.（CIFR）。该领域的其他参与者包括CleanSpark，Inc.（CLSK）、GDS Holdings Limited（GDS）、VNET Group，Inc.（VNET）、WhiteFiber，Inc.（WYFI）和HIVE Digital Technology Ltd.（HIVE）。

下面的筛选器捕捉了针对人工智能云和高性能计算主题的上市公司，股价至少为1美元，每周交易量最低。公司根据与AI云和高性能计算主题的相关性进行排名，与主题最一致的名称出现在第一位。显示市值和年初至今回报以供快速参考。

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