Wedbush：SpaceX(SPCX.US)算力出租或预示新Colossus数据中心建设，AI供应链紧张或加剧

智通财经APP获悉，在完成载入史册的IPO之后，埃隆·马斯克旗下的SpaceX(SPCX.US)正在以超乎想象的速度，将其商业触角从星际探索延伸至全球人工智能的最底层基础设施。据投行及供应链最新消息披露，SpaceX已成功将其庞大的计算能力出租给三家顶级科技公司。Wedbush Securities最新研报指出，这一系列激进的算力变现举措，极有可能是SpaceX在秘密筹建另一个全新“Colossus(巨像)”巨型数据中心的前兆。

三笔天价合约：谁在为SpaceX的算力买单?

就在上市前后不到一个月的时间里，SpaceX先后与三家AI巨头签下了天价算力租约：Anthropic月付12.5亿美元、谷歌月付9.2亿美元、Reflection AI月付1.5亿美元。仅这三笔合约的年化收入就高达约260亿美元，已远超SpaceX去年全年约185亿美元的总营收。

Reflection AI：63亿美元的“开源赌注”

6月22日，开源AI初创公司Reflection AI与SpaceX签署算力租赁协议。根据CNBC获取的合约文件，Reflection从2026年7月1日起每月向SpaceX支付1.5亿美元，以获得Colossus 2数据中心的Nvidia GB300顶级芯片使用权。若合约执行至2029年底，总金额将达63亿美元。

Reflection估值达250亿美元，正致力于打造能与OpenAI、Anthropic和谷歌前沿模型竞争的开源模型。该公司发言人表示，“近期发生的一系列事件凸显了开源对AI生态系统的重要性。越来越多的国家和企业认识到，完全依赖封闭模型所带来的风险和成本。”值得注意的是，Reflection已参与美国能源部“Genesis Mission”项目及美国国防部更广泛的AI计划。

Anthropic：每月12.5亿美元，包下Colossus 1全部容量

更早之前的5月，Anthropic同意以每月12.5亿美元的价格租用SpaceX位于田纳西州孟菲斯Colossus 1数据中心的全部算力容量。该设施拥有逾22万个英伟达GPU(涵盖H100、H200、GB200等多代芯片)，可为Claude聊天机器人提供超过300兆瓦的新增算力。合同持续至2029年5月，总价值约400亿美元。

谷歌：每月9.2亿美元，锁定11万GPU

6月5日，谷歌与SpaceX签署云服务协议。根据SEC申报文件，谷歌从2026年10月至2029年6月每月支付9.2亿美元，获得约11万个英伟达GPU及相关计算资源。协议包含双方均可提前90天通知终止的条款。谷歌表示，该产能旨在满足其面向大型企业的AI产品套件Gemini Enterprise的需求。

三笔合约合计月收入约23.2亿美元，年化收入运行率约278亿美元——这已超过许多标普500成分股公司的全年营收。

算力出租的B面：Colossus 1的“技术困境”

然而，SpaceX大规模出租算力的背后，并非全然是战略进取——部分原因是被迫为之。据报道，SpaceX最初计划以三处数据中心园区组成的超大规模集群训练其最前沿的AI模型。然而，Colossus 1与另外两处相距逾10英里的站点之间存在严重的网络延迟问题，老化的网络基础设施进一步加剧了这一瓶颈。

硬件异构问题同样不可忽视。Colossus 1内部混合部署了英伟达多代芯片，包括Hopper和Blackwell系统，以及部分更老一代的加速器。相比之下，Colossus 2和Colossus 3则围绕英伟达Blackwell芯片进行了更为统一的部署。在分布式训练集群中，较旧的芯片会形成瓶颈，迫使更快的加速器等待，导致整体性能向最慢的硬件看齐。

面对上述技术局限，SpaceX最终判断：与其持续投入资源解决这些问题，不如将Colossus 1的容量出租给外部客户。批评者直指：这不过是xAI因GPU架构混乱、模型训练受挫后的“烂摊子变现”。

这一披露对SpaceX的叙事构成微妙压力——Colossus 1出租背后的技术困境，令外界对这家公司快速扩张数据中心基础设施的能力产生新的审视。

Wedbush预警：大户“吃饱”，新一轮算力基建恐引发供应链地震

这笔交易的曝光，迅速引发了华尔街对马斯克算力版图的重新评估。Wedbush顶级科技分析师马特·布莱森(Matt Bryson)在一份致客户的重磅报告中指出，SpaceX的算力池容量远超市场此前预期。

Wedbush写道：“根据Wccf的测算，马斯克旗下的xAI实际上仅消耗了Colossus 1大约11%的浮点运算能力(FLOPS)，这意味着SpaceX已经将Colossus 1的大部分剩余容量成功出租。如果这些密集的出租交易预示着另一项大规模Colossus数据中心建设即将启动，我们绝不会感到意外。”

然而，这一宏伟蓝图正迎面撞上脆弱的全球AI供应链天花板。布莱森警告称，在过去，马斯克旗下公司(如特斯拉、xAI、SpaceX)的激进采购，即使在市场供应过剩时期，也会引发零部件需求的剧烈震荡。而当下，全球大宗高性能芯片供应链早已不堪重负，甚至在xAI正式启动下一个数据中心之前就已经极度吃紧。 供应商能否满足SpaceX下一步的“胃口”，正成为市场最大的问号。

不过，这场算力海啸也为特定硬件供应商带来了史诗级的财富红利。市场分析指出，过去深度参与xAI和SpaceX数据中心建设的核心系统供应商，将成为最大赢家：

从火箭到算力基建：SpaceX上市后的“第二增长曲线”

在过去，全球投资者对SpaceX的认知主要集中在Starlink(星链)卫星互联网和Starship(星舰)深空探测上。然而，此次华丽转身为“超级算力包工头”，彻底重塑了其估值逻辑。

这些规模庞大的数据中心租赁协议，配合SpaceX近期计划收购大热AI编码平台Cursor的动作，完美补齐了马斯克“太空网络(Starlink)+ 算力中心(Colossus)+ AI终端应用(Cursor/xAI)”的闭环生态。

全球能源与大宗商品分析师指出，SpaceX的一系列动作表明，大模型竞争的下半场已经演变为“能源与基础设施”的物理肉搏。拥有强大电力获取能力、土地储备以及星链全球网络协同效应的SpaceX，正在成为微软Azure、亚马逊AWS和谷歌云之外，全球AI巨头们无法忽视的“第四大算力军团”。随着下半年更多GB300集群的交付，这家估值数千亿美元的巨无霸，其AI含金量正达到历史最高点。