财报速睇 | 武田制药 2026财年年度营收283.00亿美元，同比增长5.0%；归母净利润19.81亿美元，同比增长10.0%

华盛资讯6月24日讯，武田制药公布2026财年年度业绩，公司年度营收283.00亿美元，同比增长5.0%，归母净利润19.81亿美元，同比增长10.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 增长与新推产品组合表现强劲，2025财年实现营收145.00亿美元，同比增长4.5%（按固定汇率计算），占公司总收入的50%以上，成为业绩增长的核心引擎。

② 核心经营利润保持韧性，达到73.70亿美元。主要得益于公司实施的效率提升计划，该计划截至2026年3月31日已实现约3000亿日元的年度成本节约。

③ 后期研发管线取得重大进展，oveporexon、rusfertide和zasocitinib三款药物均获得了积极的3期临床数据，其中前两款已在美国完成新药上市申请，为未来增长奠定基础。

④ 核心产品ENTYVIO®（维多珠单抗）继续保持增长，作为胃肠道业务的支柱，其销售额达到60.20亿美元，按固定汇率计算同比增长4.2%。

⑤ 公司持续回馈股东，2025财年每股股息从上一年的196日元增加至200日元，并计划在2026财年进一步提升至每股204日元，体现了稳健的现金流管理与股东回报策略。

2、业绩不足：

① 核心收入按固定汇率计算下滑2.6%，这主要是由于核心产品VYVANSE®（利地美沙芬）在美国失去独家经营权所带来的显著冲击。

② 受AMITIZA®（鲁比前列酮）反垄断诉讼拨备的影响，报告期内的营业利润暴跌98.2%，仅为0.39亿美元，对盈利能力造成了巨大打击。

③ 公司录得归属于公司所有者的净亏损9.58亿美元，导致报告期每股收益为负的97日元，与核心盈利指标形成鲜明对比。

④ 神经科学业务部门收入大幅下滑，按固定汇率计算同比下降27.2%，主要原因是其关键产品VYVANSE®面临仿制药竞争。

⑤ 调整后的自由现金流同比下降11.0%至6845亿日元，反映出在战略投资和应对市场挑战的背景下，公司的现金生成能力面临一定压力。

三、公司业务回顾

武田制药: 我们在2025财年取得了关键性进展，尽管面临VYVANSE®失去独家经营权的挑战导致总收入（按固定汇率）有所下滑，但我们仍实现了稳健的财务业绩。公司的增长与新推产品组合（包括ENTYVIO®）表现出色，贡献了超过一半的收入，并实现了4.5%的增长。同时，我们在研发管线方面取得了卓越的成就，三款后期候选药物获得了积极的3期数据。虽然因一起反垄断诉讼计提大额拨备导致报告期出现净亏损，但我们的核心经营利润保持稳定，这为我们下一阶段的增长奠定了坚实基础。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司维持其渐进式的股息政策。在2025财年，公司支付的每股股息为200日元，较上一财年的196日元有所增加。此外，公司预计在2026财年将每股股息进一步提升至204日元，持续为股东提供回报。

六、重要提示

1. 公司因AMITIZA®（鲁比前列酮）相关的反垄断诉讼计提了一笔大额准备金，导致2025财年报告的营业利润和净利润受到严重负面影响。公司表示打算在庭审后提出动议并进行上诉。

2. 公司已启动一项全公司范围的“转型计划”，旨在精简运营、加强执行力并提高生产效率，预计将在2026财年产生约1700亿日元的重组成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

武田制药: 我们预计2026财年的核心收入（按固定汇率计算）将有低个位数的下降，核心经营利润将下降5%至8%，这主要反映了我们为支持未来增长而对新产品上市（如oveporexon和rusfertide）和研发进行的大量投资。通过执行“转型计划”，我们预计在2026财年节约约1000亿日元。尽管核心盈利指标短期承压，但我们预计报告的营业利润将大幅增加，报告的每股收益预计为104日元。同时，我们将继续致力于股东回报，计划将股息提高至每股204日元。

八、公司简介

武田制药是一家全球性的、以研发为驱动的生物制药公司，成立于1781年，业务遍及约80个国家和地区。公司致力于在胃肠道与炎症、神经科学、肿瘤学等核心治疗领域，以及血浆衍生疗法和疫苗业务中，发现并提供改变生命的治疗方法。武田与合作伙伴共同努力，通过其强大的产品管线，为罕见和更常见疾病的患者改变治疗模式和体验。

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