特斯拉股价站上400美元：自动驾驶出租车之梦或正透支未来

特斯拉当前约400美元的股价已充分计入自动驾驶出租车业务的成功预期，若该项目延期，股价将面临下行压力，6月1日至8日期间，特斯拉股价从约431.65美元回落至接近396.25美元。

核心关键数据：

• 特斯拉一季度录得负自由现金流，2026年资本支出预期上调至约250亿美元
• 方舟投资2026年特斯拉预测：基准情景每股价值4600美元，乐观情景5800美元，悲观情景2900美元，看多派预期特斯拉2026年底市值可达2万亿至3万亿美元
• 当前市场定价已消化美国境内数千辆无人出租车每单收入不足10美元的运营预期

当前市场逻辑：

• 投资者已不再将特斯拉按传统车企定价，而是视作未来自动驾驶平台企业，核心汽车业务无法提供稳固估值安全垫，近期降价进一步放大盈利与利润率不确定性
• 看多派核心依据为马斯克表态，称2025年底完全自动驾驶功能的特斯拉车辆"很可能在美国大范围普及"；看空派指出Waymo已完成自动驾驶技术验证并在多城市落地运营，特斯拉原有的行业先发垄断叙事被削弱

后续市场关注核心信号：

• 有限范围自动驾驶出租车服务落地后可衡量的实际运营进展，2025年164万辆的全球交付完成情况，AI算力及车队基础设施投入的变现效率
• 2026年6月12日SpaceX在纳斯达克上市后的资金流向，判断是否分流特斯拉现有流动性
• 空头动向，关注单车盈利水平、资金使用效率能否匹配现有乐观预期，否则当前高估值难以持续

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责任编辑：小浪快报