美国银行因《侠盗猎车手》系列潜力上调Take-Two Interactive目标价

核心事件：美国银行基于《侠盗猎车手》系列的长期增长潜力，调整Take-Two Interactive（纳斯达克代码：TTWO）的目标价及相关业务预期。

关键数据：

• 维持Take-Two“买入”评级，以2028财年盈利预期26倍市盈率为基准，将目标价上调至368美元
• 2028财年《侠盗猎车手Online》预订收入预期上调约9亿美元至22亿美元，月度活跃用户假定年度每用户收入从35美元提升至60美元
• 当前版本《侠盗猎车手Online》年预订收入约4亿美元，低于2021年约7亿美元的峰值
• 预测Take-Two 2028财年净预订收入达107亿美元，每股收益为14.23美元，2027财年各项预期保持不变
• 新一代《侠盗猎车手Online》有望支撑超4000万稳定月度活跃用户，当前Rockstar线上服务团队规模从最初约10人扩充至100人以上
• 周二美股午后Take-Two股价上涨2%，报244美元

市场影响与逻辑：新一代《侠盗猎车手Online》变现率预计接近前作两倍，其“付费推进进度”机制推动玩家平均消费高于《堡垒之夜》外观道具为主的付费模式，《侠盗猎车手6》玩家群体生命周期价值预计高于泛免费游戏用户，叠加Rockstar工作室的结构性优化，将支撑该系列长期变现能力提升，该行给出的目标价估值处于峰值区间，若变现表现超预期仍有上调空间。

后续关注点：新一代《侠盗猎车手Online》实际变现表现，以及玩家参与趋势是否偏向更高的游戏内消费。

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责任编辑：小浪快报