美光股价累计大涨300% 明日将迎来关键考验 若高带宽内存需求确有支撑仍有上行空间

6月24日美光科技将发布财报，此前年内该股累计涨幅已超300%，本次业绩披露被市场视为对公司估值、乃至整个人工智能板块行情的关键检验。

关键数据显示：期权定价预期美光科技股价在本周五前波动幅度最高达12%，上行目标位接近1352美元，下行目标位接近1071美元。美光为英伟达“薇拉·鲁宾”平台供货的HBM4产品已于3月启动出货，产能爬坡速度约为12层堆叠HBM3E的两倍，良品率超预期，目前其全部高带宽存储器产能已被客户预订一空，2026年全年HBM产能也已通过固定价格合约售罄。

市场多方认为，锁定的长约订单可平滑存储行业周期波动，大幅提升营收可预测性，支撑当前高溢价估值；空方则认为存储行业强周期属性未变，当前产能售罄或仅为客户保守备货，一旦下游云厂商开支降温或对手产能扩张超预期，供需短缺局面将快速反转，估值存在回调压力。

• 本次财报核心关注点为管理层披露的2027年HBM产能订单锁定比例、定价模式规则、后续产出管控策略
• 财报后业绩电话会中，供需态势表述、订单能见度说明、高带宽存储器积压订单情况等核心信号，将直接决定后续美光及整个人工智能板块的估值走向

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责任编辑：小浪快报