梯瓦脱离仿制药赛道 聚焦品牌药增长

梯瓦制药（TEVA）正从仿制药商向多元化生物制药企业转型，核心增长动力转向高利润率品牌/创新药，集中布局神经科学、免疫学、呼吸系统疾病三大优势赛道。

核心业务相关数据：

• 2026年第一季度，旗下三款核心品牌药合计销售额同比攀升41%至8.38亿美元：安司度销售额5.78亿美元、同比增41%；艾瑞金销售额1.96亿美元、按固定汇率同比增35%；优司帝销售额6300万美元、同比增62%
• 当前梯瓦品牌药营收占比超20%，2022年该占比仅约9%，预计2030年品牌产品年总营收突破50亿美元
• 2026年以来梯瓦股价累计上涨3.2%，同期所属行业指数下跌5.1%；其未来12个月动态市盈率为11.82，低于行业均值14.52，高于自身4.65的五年估值均值
• 过去60天，市场将梯瓦2026年每股收益预期从2.69美元下调至2.33美元，2027年每股收益预期从3.19美元微降至3.16美元，当前梯瓦扎克斯评级为3级（持有）

生物科技板块获扎克斯1级（强力买入）评级的标的：

• Indivior制药（INDV）：今年以来股价涨6.8%，过去60天2026、2027年每股收益预期分别上调至4.05美元、4.27美元，连续四个季度每股收益超市场预期，平均超出幅度65.44%
• Immunocore（IMCR）：今年以来股价跌15.4%，过去60天2026年每股收益预期从亏损0.88美元上调至盈利0.06美元，2027年每股收益预期上调至0.87美元，过去四个季度每股收益平均超出市场预期46.66%

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责任编辑：小浪快报