即便MicroStrategy的比特币增长引擎动力不足 仍有四大理由看好MSTR

微策略（MSTR）近期放缓比特币增持节奏，将重建现金储备列为优先事项，上周斥资3490万美元购入520枚比特币，单枚平均价格67068美元，为近几个月最小规模比特币收购交易之一，目前公司现金储备已回升至约14亿美元。

此次增持节奏放缓主要受融资渠道限制：此前其优先股产品STRC跌破100美元面值，最低下探至82美元，目前仍低于面值，该公司已暂停通过此工具发行股份，转而依赖发行普通股募资，引发部分投资者对股权稀释的担忧。其行业竞争对手Strive上周购入759枚比特币，单周增持规模已超过微策略。

Strive首席风险官杰夫·沃尔顿6月23日发文表示，MSTR仍是极具吸引力的长期比特币持仓载体，核心持有逻辑包括：

• 可享受被动指数基金的资金流入红利
• 无需缴纳ETF相关费用即可获得带杠杆的比特币敞口
• 期权市场流动性充裕，可通过资本市场策略主动叠加比特币复利收益
• 支持在传统退休账户中配置持仓

沃尔顿指出MSTR属于比特币杠杆型标的，牛市有望取得超额收益，回调时回撤幅度也会更大，尽管当前MSTR股价较历史高点回落约80%，他仍重仓持有，认为微策略搭建的比特币国库储备体系、资本市场基础设施及数字信贷业务壁垒极高，其管理团队打造了当前市场最高效的资本积累机制之一。

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责任编辑：小浪快报