一艘即将转身的大战舰：Evercore将耐克降级为In-Line

埃利奥特·希尔（Elliott Hill）执掌耐克（Nike）近两年以来，Evercore的检查表明，扭亏为盈的时间表可能会再次被推迟，导致分析师迈克尔·比内蒂（Michael Binetti）将这家运动服装巨头从“超越”下调至“In-Line”。

“耐克一直是一艘需要扭转的大型战舰，”比内蒂说。“但在扭亏为盈大约两年后，我们的支票仍然发现批发渠道中意想不到的新重置、第27年周期中最少的移针创新以及近期执行问题，包括世界杯交付问题。”

这些问题可能会促使该公司降低每股收益和收入预期，以确保其前景在重要的2026年秋季分析师日之前显得稳定。

尽管即使在第三季度财报公布后股价回调15%后，比内蒂仍保持了“跑赢大盘”评级，但情况已经发生变化，前景似乎不太有利于拐点。值得注意的是，美国的生活方式和家庭渠道继续恶化，美国乔丹复古款的推出举步维艰，欧洲供应链中断导致世界杯产品迟到（并且可能完全错过了一些场馆）。

Binetti还认为耐克的战略更加灵活，因为零售商退货和取消会适得其反。一些零售商没有为零售商提供订购新产品的机会，而不必担心库存增加，而是利用这种灵活性达到或高于预期的最高水平，让耐克（NKE）在退货和取消方面面临尽可能多或更多的问题。

但这对耐克来说并不全是坏消息。有些事情对该公司有效，例如潜在的10亿美元关税退款以及在Nike Run产品混合丰富的渠道中的稳定表现。尽管存在一些质量问题，世界杯球衣在美国销售良好

Binetti认为第四财季业绩“安全”，但他已将27财年和28财年每股收益预期分别从1.70美元和2.25美元下调1.65美元和2.20美元。相比之下，街头估计为1.81美元和2.40美元。

除了降级外，Evercore现在将耐克（NKE）的目标价格设定为46美元，比之前的PT下降了19%，但比周一收盘价高出6%。

耐克（NKE）在6月30日收盘后公布了第四财季业绩，预计调整后每股利润为0.12美元，销售额为108.5亿美元。