港股午评：三大指数普跌，科指跌2.21%；AI、PCB概念集体降温，智谱跌超11%，建滔集团跌超8%

华盛资讯6月23日讯，港股三大指数普跌，截止午间收盘，恒生指数跌1.13%，国企指数跌1.20%，恒生科技指数跌2.21%。

恒指成分股中，电能实业涨2.03%，中芯国际涨2.09%，信达生物涨2.06%；京东集团-SW跌4.65%，洛阳钼业跌8.71%，信义光能跌6.64%。

科指成分股中，比亚迪电子涨0.71%，华虹宏力涨1.40%，同程旅行涨0.69%；腾讯音乐-SW跌5.28%，智谱跌11.37%，MINIMAX-W跌14.84%。

板块方面

生物科技-HK齐涨，恒瑞医药涨超3%，三生制药涨2.55%，康方生物涨2.23%，再鼎医药涨2.15%，信达生物涨2.06%，药明生物涨1.50%。板块走强核心在于创新药估值修复与CXO景气回暖共振，叠加回购增持强化资金风险偏好；如康方生物依沃西HARMONi-6及HARMONi-A实现OS、PFS双阳性，再鼎医药DLL3 ADC获欧盟孤儿药认定并推进注册，药明生物回购及新增订单共同印证产业链预期改善。

港股减肥药普涨，联邦制药涨2.11%，翰森制药涨1.35%，石药集团涨1.31%。板块走强核心在于GLP-1减重药进入申报兑现阶段，叠加双靶点布局提升商业化想象空间；翰森制药GLP-1/GIP减重药NDA获受理、石药GLP-1减重药已报BLA且双靶点在研，联邦制药回购则强化资金信心，显示行情正围绕真实管线进展与估值修复展开。

生物医药B类集体走高，康宁杰瑞制药-B涨6.27%，基石药业-B涨1.49%，复宏汉霖涨1.14%，歌礼制药-B涨1.14%，维立志博-B涨1.14%。板块走强核心在于创新药估值修复由“资本信号+研发兑现”共振驱动，董事增持与回购强化底部预期，临床和产业化进展提升商业化确定性；如基石药业获增持并启动回购、CS5007获澳洲I期许可，复宏汉霖HLX04-O湿性AMD三期达终点且汉倍优通过GMP，显示头部Biotech正从研发验证迈向放量兑现。

PCB概念-HK全线走低，胜宏科技跌8.92%，建滔集团跌8.01%，建滔积层板跌7.61%，广合科技跌6.66%，大族数控跌2.07%。板块回调核心在资金面压制而非景气反转：AI算力仍驱动上游电子布、覆铜板紧缺涨价，PCB扩产逻辑延续，但建滔系折价配售建滔积层板1.55亿股套现约117.8亿港元、建滔积层板年内五次提价仍难抵供给冲击，叠加广合科技拟发不超36亿元可转债，市场转而交易摊薄与资本开支压力。

存储概念-HK下跌，南方两倍做多三星跌13.07%，南方两倍做多海力士跌12.20%，澜起科技跌7.12%，南方KOSPI跌5.09%，兆易创新跌4.26%。板块回调核心在于美股AI交易降温向韩股半导体链传导，外资集中抛售叠加KOSPI盘中跌6%触发熔断，放大杠杆ETF波动；同时海力士市值一度超三星，反映HBM高景气下龙头重估与资金博弈加剧，而兆易创新亦提示存储涨价虽提振业绩，但行业周期性仍强。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

澳洲成峰高教涨57.61%；

星源材质涨30.51%，6月23日，星源材质在港交所上市，净筹约12.63亿港元。

东江环保涨18.42%，6月23日，水价改革等政策支持下，水务行业市场化程度提升。

药捷安康-B跌58.38%；

医渡科技跌14.17%；

佳鑫国际资源跌8.55%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中国银河：下半年基本面反弹信号确认 港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升

中国银河证券在2026年港股中期策略中表示，展望2026年下半年，港股市场估值“洼地”特征仍在，但市场信心与资金流向尚未形成合力，当前营收、盈利和ROE等基本面指标已确认拐点；在科技创新、扩大内需等政策支持下，若四季度中美关系明显改善并进一步确认基本面反弹，港股上市公司盈利有望实质性提升，市场或迎来盈利与估值共振上行。配置上，建议重点关注科技创新主线，涵盖AI产业链由硬件向算力租赁、云服务、半导体、人形机器人及MaaS服务等领域扩散带来的机会；同时关注红利主题中更具性价比的方向，包括REITs、电信服务、消费类红利及公用事业，而上半年领涨的能源板块因涨幅较大，其高股息安全垫已部分被透支。

华泰证券评5月财政数据：广义财政扩张力度持续偏紧

华泰证券指出，5月名义增长修复带动一般公共预算收入延续3月以来较快增长，反映价格回暖和实体经济现金流改善，但广义财政支出仍偏紧，对二季度内需形成扰动，税收数据亦显示内需压力上升；其中生产端韧性较强，增值税保持较快增长，消费则整体偏弱，土地出让收入乏力拖累政府性基金收支，显示全国地产需求恢复基础仍不稳，但核心城市表现具韧性。该机构认为，在能源价格波动及“以旧换新”补贴退坡背景下，财政扩张较货币政策更具效果，后续需关注下半年财政支出节奏能否改善，以支撑内需企稳回升，并对港股内需、消费及地产相关板块形成边际影响。

华泰证券：海峡通行预期下油价显著回落，储备性补库或支撑中期价格中枢

华泰证券表示，随着6月美伊谈判推进及谅解备忘录签署，国际油价明显回落，6月19日WTI和Brent期货分别报76.6美元和80.6美元/桶，较6月初下跌16.9%和15.2%；该行认为原油供应严重短缺将有所缓解，但三季度全球石油消费旺季及后续储备性补库仍将对未来1至2年油价形成支撑，因此将2026年Brent均价预测下调至82美元/桶，并预计2027年为70美元/桶。中长期看，全球石油消费拐点或加速形成，产油国边际成本支撑油价60美元/桶底部中枢；行业层面，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红油气龙头有望受益，同时在油价回落及全球下游补库存带动下，化纤、塑料等能化产业链景气度或迎来改善。

华泰证券：美国FERC大型负荷统一监管框架落地

华泰证券表示，美国FERC于6月18日发布针对数据中心等大型负荷的最新接网规定，要求六大区域电网运营商改革电价机制并提出负荷接入方案，以兼顾快速接电、公平电价及成本分摊，标志着美国大型负荷接网监管进入统一框架，并强化数据中心自备电趋势。该行看好大型燃机作为主力电源的投资机会，认为其在交付可见度、订单储备及量价提升方面优势突出；同时，在快速部署、审批效率和模块化扩展需求带动下，燃料电池与储能等新型供电方案也具备增长潜力，其中燃料电池在投运确定性方面优于传统内燃机，储能则因可平滑数据中心毫秒级波动并加快并网投运而有望进一步受益。

中信证券：5月商品消费承压 政策资金仍在加码

中信证券指出，5月内需继续走弱，社零同比下降0.6%，为2023年以来首次转负，商品消费成为主要拖累，其中汽车、石油制品和家电对限额以上商品零售拖累明显；结构上，乡村消费强于城镇，餐饮强于商品，一线与非一线城市消费差距有所收敛。研报认为，短期商品消费疲弱并非主要由于补贴退坡，尽管2026年以旧换新资金仍有2500亿元且首批资金已提前下达，但补贴撬动效率下降，叠加前期需求释放、换购周期拉长及收入预期偏弱，压制居民消费意愿；在居民资产仍以住房和存款为主的背景下，科技行情对消费提振有限。展望后市，促消费政策仍在加码，2026年消费相关财政资金有望接近6000亿元，服务消费、情绪消费以及体育、文旅、宠物、银发健康等细分领域或成为内需弱复苏下的结构性亮点。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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