亚德诺能否在2026年全年维持利润率扩张态势

ADI>亚德诺半导体（Analog Devices，旗下ADI）多个季度利润率持续提升，核心增长由高价值业务板块驱动，同时公开了其同业竞争格局、股价估值与业绩预期相关数据。

核心经营数据：

• 2026财年第二季度，ADI毛利率73%，高于上年同期69.4%；调整后营业利润率49%，高于上年同期41.2%
• 该财季核心增长引擎工业板块贡献总营收50%，同比增长56%、环比提升20%；2026财年上半年剔除自动测试设备和航空航天业务的工业板块营收增速超40%
• 通信业务为增速最快的终端市场，同比增幅79%，其中受AI基础设施相关需求拉动的数据中心营收暴涨90%以上

竞争格局：ADI在工业板块与德州仪器（TXN）、意法半导体竞争；在通信板块与博通（AVGO）、德州仪器竞争，5G落地后全行业参与者均获得扩容机遇。

股价、估值与业绩预期相关数据：

• 今年以来截至当前，ADI股价累计上涨60.2%，同期Zacks半导体模拟与混合信号行业整体涨幅69.7%
• ADI预期12个月动态市销率13.43倍，高于行业平均10.88倍
• Zacks一致预期显示ADI 2026财年、2027财年每股收益同比增速分别为59%、14%；过去30天市场对ADI 2025财年、2026财年的一致盈利预期未作调整，当前ADI位列Zacks评级第2级（买入）

后续关注点：ADI管理层明确数据中心、自动测试设备的高增长态势有望延续至2027年。

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责任编辑：小浪快报