策略师今年的回报“完全由盈利驱动”

摩根大通私人银行全球投资策略联席主管斯蒂芬·帕克（Stephen Parker）表示，今年股市的涨势完全是由盈利增长推动的，即使是最乐观的预期也一直超出。

帕克在接受CNBC采访时概述了标准普尔500指数（SP 500）年底前7，800点的基本目标，同时暗示，如果当前估值倍数保持稳定且盈利势头持续，他的8，900点的牛市“并不遥远”。

实现这些更高目标的关键在于扩大各行业的企业盈利。帕克指出，标准普尔500指数的11个行业中有8个预计将实现两位数的盈利增长。

他说：“如果突然之间不是基本面，而是乐观、繁荣和动物精神悄然而至，那会让我们更加紧张。”"

他强调，如果倍数而不是盈利成为增长故事的更大组成部分，那将引发担忧。

新兴市场（EEM）一直是摩根大通今年的首要目标，帕克指出亚洲--尤其是韩国（EWY）和台湾（EWT）--是持续芯片需求繁荣的受益者。

虽然新兴市场（EEM）今年增长了30%，但这些地区的盈利增长预计将达到50%。

“是的，有些瓶颈正在蔓延，但这是需求健康的迹象，”帕克解释道。

尽管盈利预期有所改善，金融（XLF）、（VFH）、（IYF）仍明显落后，帕克提到了对私人信贷、影响消费者贷款需求的能源价格以及保险等行业潜在人工智能中断的担忧。然而，他认为该行业是一个机会，并指出贷款需求仍然强劲。

在消费者健康方面，帕克承认，退税增加的顺风正在开始减弱，劳动力市场状况将至关重要。

关于美联储，帕克预计央行将继续维持不变，因为官员们正在评估能源价格下跌是否会缓解通胀压力。

他表示：“我们认为市场可以承受几次加息。”他指出，预期已从三次降息大幅转变为两次加息，而不会影响盈利故事。

他观察到，更大的转变是美联储转向不那么透明--更短的声明和减少对点图的关注--他预计这将增加政策决策的波动性，但不会引发牛市。

标准普尔500 ETF：（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDs）、（SPXU）、（FXAX）、（VFIAX）、（VFFMX）和（SWPPX）。