Cerebras认为Wedbush在第一季度业绩公布前维持乐观观点

在Cerebras Systems（CBRS）于6月23日公布第一季度业绩之前，Wedbush（IVES）维持了其优于该公司的评级和270美元的价格目标，并指出“预计任何变化都将是积极的。"

“由于Cerebras的IPO和随后的启动才几周，我们对该公司的首次收益报告没有任何新的见解。话虽如此，我们还是要再次提醒投资者：考虑到Cerebras的OpenAI和亚马逊交易，我们认为需求风险几乎为零;相反，Cerebras的业绩与预期可能完全取决于公司的执行能力，”马特·布赖森（Matt Bryson）领导的分析师表示。

Cerebras设计人工智能芯片和开发人工智能基础设施，是人工智能巨头（NVDA）的潜在竞争对手，于5月在纳斯达克上市，融资约55.5亿美元。该公司的旗舰技术包括Wafer-Scale Engine 3（WSE-3），该公司认为这是世界上商业化最快的人工智能处理器。

分析师指出了几个乐观的理由。

分析师认为，台湾半导体制造（TSB）产能是Cerebras的主要症结。他们认为，TSB可能会为2026年和2027年的预期芯片产量提供至少适度的上行空间。因此，分析师认为Cerebras可能意识到了芯片/系统相对于预期的一些优势。

“随着加速器可用性的收紧，内存采购变得更具挑战性（鉴于芯片依赖于静态存储器而不是HBM，这对Cerebras来说不再是一个问题），我们认为有几个理由相信Cerebras应该能够从任何增量产出中实现财务收益，”Bryson和他的团队说。

此外，分析师表示，Cerebras尚未提供有关WSE-4时间的正式见解，韦德布什的前瞻数据也没有体现升级带来的任何好处。然而，分析师指出，普遍猜测WSE-4将于2026年底/2027年初推出并扩大规模，他们认为新设计的性能改进应该有利于Cerebras的财务模型（利润率/收入）。因此，分析师表示，有关Cerebras在这方面执行/计划的任何更新都可能是积极的。

Bryson和他的团队还相信Cerebras的管理层留下了一些回旋余地（以防意外挑战，就像IPO和强大的管理团队通常的情况一样），这意味着即使Cerebras只是执行计划也可能会给数字带来一些好处。

“然而，最终，Cerebras的成功将不再是短期的上涨，而是更多地是为了在快速扩张的人工智能加速器市场中建立有意义的份额。在这里，我们相信任何新的数据点都可能对Cerebras有利，因为：1）推理需求持续增长（以及对绩效代币的强调），2）台积电可能/可能的好处（Cerebras可能会利用它来支持增量客户），以及3）增加与内存相关的可用性和定价瓶颈，这只会在中期内有利于Cerebras的牵引力，”分析师表示。