港股收评：恒指跌0.65%，科指跌1.19%；大模型概念股飙升！智谱涨逾15%

华盛资讯6月22日讯，港股三大指数普跌，截止收盘，恒生指数跌0.65%，国企指数跌0.77%，恒生科技指数跌1.19%。

恒指成分股中，宁德时代涨4.73%，药明康德涨3.19%，中国人寿涨7.99%；吉利汽车跌6.13%，龙湖集团跌5.98%，老铺黄金跌5.15%。

科指成分股中，智谱涨15.09%，MINIMAX-W涨23.89%，中芯国际涨3.14%；比亚迪电子跌4.87%，快手-W跌3.64%，蔚来-SW跌3.92%。

板块方面

AI服务器-HK走势分化，长飞光纤光缆涨31.31%，联想集团跌2.02%，富智康集团跌2.33%。AI数据中心扩建正把算力投资外溢至光通信环节，光纤供需反转与涨价预期成为板块核心驱动；长飞获“北美需求推升光纤紧缺涨价”催化且连续获南下资金净买入，印证景气与资金共振，行业机会正向具全球份额与成本优势的上游龙头集中。

存储概念-HK走势分化，南方两倍做多海力士涨16.55%，兆易创新涨11.18%，澜起科技涨4.44%，南方KOSPI跌0.00%，南方两倍做多三星跌2.68%。AI算力扩张推动HBM、DRAM、NAND及利基存储同步涨价，存储景气向DDR5与互连环节传导；海力士凭HBM市占58%、利润率超70%且HBM4E送样，验证龙头优势，兆易受益NOR/SLC NAND涨价与定制DRAM，澜起则受益DDR5升级和RCD新品放量。

次新股上扬，海清智元涨270.83%，MINIMAX-W涨23.89%，创想三维涨19.21%，天数智芯涨15.32%，智谱涨15.09%。板块走强核心在于AI次新股同时受政策扩容、回A预期、模型开源升级与国产算力需求共振驱动，资金围绕“技术领先+商业化验证”重估稀缺资产；如智谱GLM-5.2开源并推进科创板辅导，海清智元2025年大模型服务收入占53.1%、经调整净利达5524.5万元，印证产业链正从题材炒作转向业绩与份额兑现。

商业航天-HK下跌，蓝思科技跌8.14%，钧达股份跌6.20%，亚太卫星跌2.82%，金风科技跌2.48%，大陆航空科技控股跌1.23%。板块逻辑仍由政策扶持、融资扩容、科创板支持及海外龙头映射驱动，但产业兑现偏早期；如钧达虽切入商业航天，业务仍处商业化初期，金风则受股东清仓致董事辞任与转仓扰动，反映产业链仍在预期先行、分化验证阶段。

新能源汽车全线走低，吉利汽车跌6.13%，蔚来-SW跌3.92%，零跑汽车跌3.13%，比亚迪股份跌3.09%，天能动力跌2.98%。板块承压核心在于欧盟拟对中国插混车加税并强化外资建厂审查，市场下修出海与欧洲本地化节奏预期，同时国内燃油车需求走弱加大转型阵痛；吉利前5月燃油车销量降16%、零跑面临欧洲准入门槛抬升，印证行业短期仍处外压与内需分化并存阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

海清智元涨270.83%，6月22日，海清智元在港交所上市，募资净额约5.37亿港元。

东江环保涨33.33%；

佳鑫国际资源涨22.36%；

至源控股跌15.71%；

易鑫集团跌14.39%；

曹操出行跌11.95%，豆包App正式开启一键打车灰测，曹操出行独家提供运力服务。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：红利买点尚未出现

华泰证券指出，上周港股AI板块急涨在偏紧流动性下对市场形成“抽水”效应，影响已由互联网软件扩散至红利等稳定性资产，叠加停火协议预期带动油价回落及FOMC鹰派预期升温，港股通红利指数单周下跌6%。该行认为，港股整体中枢反转仍需观察互联网大厂AI进展及消费修复催化，当前时点尚不成熟，且短期技术性反弹亦受沽空力量压制，呈现“一日游”特征。行业配置上，短期建议关注沽空压力较大但盈利预期边际企稳的超跌传媒股，以及具防御属性的银行；红利资产更适合作为组合分散配置，重点关注银行、公用事业、公路铁路等现金流和派息稳定板块，高股息投资者可留意食品饮料及部分工业股；中期则继续看好景气加速的半导体、电新和机械，以及估值较低、盈利预期趋稳且红利属性增强的部分食饮，AI硬件链短期进一步增配性价比不高，AI软件则更多体现为结构性机会。

中信证券5月社零点评：高基数扰动延续，消费修复结构性分化

中信证券指出，2026年5月中国社零总额同比下降0.6%，限额以上商品零售同比下降5.2%，剔除汽车、石油后的限额以上零售同比下降0.9%，整体消费数据偏弱，主要受汽车、家电等国补相关品类高基数拖累；其中粮油食品、日用品仍保持正增长但增速放缓，可选消费继续分化，化妆品、鞋服表现较好，家电、家具、建筑装潢等地产链相关品类承压，餐饮收入增速高于商品零售，显示服务消费相对占优。该机构认为，后续国补相关品类基数压力仍将对社零形成扰动，但政策持续发力提振内需方向明确，在消费板块“低预期、低估值”背景下，行业“再平衡”价值正逐步提升；短期可关注库存去化、竞争缓和下头部企业率先回暖机会，长期则看好新产品、新技术、新渠道、新市场等结构性主线。

中信证券：互联网板块关注模型进展与AI商业化

中信证券表示，2026年初以来全球流动性收紧及市场K型分化令港股科技板块承压，资金外流拖累恒生科技指数及中概互联网指数分别累计下跌13.6%和21.8%；截至6月10日，恒生科技指数未来12个月市盈率为16.8倍，处于历史27%分位，整体估值仍在低位震荡。行业基本面方面，2026年一季度国内主要互联网公司收入合计同比增长5.6%，Non-GAAP净利润同比下滑31.7%，但降幅较上季收窄；市场一致预期显示，二季度及全年收入仍有望分别增长5.3%和8.6%，利润端则随着即时零售竞争边际缓和及AI商业化推进，预计下半年迎来改善，三、四季度Non-GAAP净利润同比增速有望转正并明显提升。该机构认为，Agent及多模态等模型能力演进、AI产品落地和商业化兑现，将成为互联网板块业绩与估值修复的重要催化。

中信证券：头部半导体设备公司将继续受益于强劲的逻辑与存储需求

中信证券表示，尽管中东地缘政治冲突等因素带来扰动，头部半导体设备公司自2026年4月以来股价表现仍较强，主要受下游大客户积极资本开支和扩产计划推动，部分厂商在2026年一季报中明显上调未来资本开支指引，带动设备需求提升。该机构预计2026年和2027年全球晶圆制造设备市场规模将分别同比增长26%和35%至1478亿美元和1995亿美元，且存储相关需求占比进一步上升，逻辑与存储需求有望继续支撑行业景气。行业层面看，先进光刻、DRAM、刻蚀及量检测等细分方向受到关注，但仍需留意全球宏观波动、出口管制收紧、关税变化、地缘政治、技术研发进展及行业竞争加剧等风险。

中信证券：改变非AI板块的弱势还是需要自身叙事在未来出现一些积极变化

中信证券表示，今年以来由AI驱动的行情本质上更接近由基础设施投资推动的“瓶颈交易”，而非互联网泡沫式上涨，加息对AI相关周期股估值的直接影响有限，除非进一步冲击终端需求、商业化预期及资本开支增速；在全球范围内，AI与非AI板块呈现K型分化，A股非AI周期板块相较海外更弱，市场宽度亦偏不足，非AI板块改善仍需基本面叙事或资金面出现积极变化。配置方面，该机构建议继续坚持“AI+能化”主线，关注AI端筹码相对不拥挤的存储、燃气轮机、柴油发电机组及部分半导体设备和材料；能化端看好电解液及添加剂、隔膜，以及制冷剂、磷化工、氨纶、染料、大炼化等低估值品种，同时关注锡、铜、钨等算力金属，并建议增配低估值券商。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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