富国银行在通胀环境下升级材料行业

富国银行已将材料行业（XLB）评级上调至“有利”，理由是周期性和长期性力量的强大组合正在改善该行业的前景。

富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）行业分析师伊恩·米克尔森（Ian Mikkelsen）表示，尽管该行业仍具有高度周期性，对全球经济具有强大的经营杠杆作用，但它也具有防御性特征，有助于保护股票投资组合免受通胀加速的短期风险的影响。

该分析师强调，地缘政治动态正在重塑材料公司的投资格局。

他表示：“我们认为，地缘政治动态更加强调供应链弹性，支持结构性更高的定价能力，并改善该行业大多数公司的再投资机会。”

对国内供应链的重新关注正在为美国创造额外的需求和扩张机会基于运营。

分析师表示，目前美国的全球贸易政策和关税被视为整个材料行业（XLB）的净利益。

虽然一些公司面临与关税相关的风险，但米克尔森指出，许多优质材料公司的全球业务多元化，有助于限制负面关税影响，而其他公司--例如钢铁生产商（SL X）、（PICK）--则是贸易措施的直接受益者。

在更广泛的材料行业中，分析师确定了三个受欢迎的子行业：工业气体、特种化学品和建筑材料。

米克尔森表示，工业气体提供有吸引力的高利润率、一致的定价能力和广泛多元化的终端市场需求。

建筑材料子行业应受益于基础设施和重型非住宅建筑（包括数据中心）的实力，这些建筑的竞争仍然有限。

在特种化学品领域，分析师认为，由于客户关系的稳定性以及提供独特价值主张的能力，大多数公司都可以在整个周期内保持强劲的利润率。

材料ETF：（XLB）、（VAW）、（IYM）、（FXZ）、（MXI）和（RSPP）。