中邮·地产|周观点：城市更新利好央地平台类建设运营主体

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（来源：中邮证券研究所）

转自：中邮证券研究所

投资要点

国务院新闻办公室于6月8日举行《城市更新“十五五”规划》例行吹风会，此次高规格联合解读，旨在回应社会各界对规划落地的核心关切，明确未来五年城市更新至少完成投资15万亿元的战略部署，并细化中央财政引导、地方配套、社会资本参与的多元投入机制。此次高规格联合吹风会把“十五五”城市更新从顶层设计推向“资金—项目—机制”三位一体的落地阶段，利好央地平台类建设运营主体。

行业基本面跟踪

（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为160.17万方，本年累计新房成交面积为3745.91万方，累计同比-6.9%。30大中城市近四周平均成交面积为184.95万方，同比+1.5%，环比-3.4%。其中一线城市近四周平均成交面积为61.8万方，同比+16.6%，环比-5.9%，二线城市近四周平均成交面积为83.04万方，同比-4.1%，环比-2.4%，三线城市近四周平均成交面积为40.12万方，同比-5.7%，环比-1.5%。上周14城商品住宅可售面积为7359.33万方，同比-7.82%，环比-0.04%，14城去化周期为19.41个月，其中一线城市去化周期为13.41个月。

（2）二手房成交及挂牌：上周20城二手房成交面积为246.96万方，本年累计二手房成交面积为5384.65万方，累计同比+3.9%。20城近四周平均成交面积为258.61万方，同比+18.8%，环比-2.9%。截至2026/6/1全国城市二手房出售挂牌量指数为1.63，环比+12.4%，挂牌价指数为142.43，环比-0.22%。

（3）土地市场成交：上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为52宗，成交住宅类土地数量为26宗，新增供应商服类土地数量为74宗，成交商服类土地数量为27宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.58，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.55。近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为9346.75元/平方米，溢价率为19.96%，环比+3.97pct，成交商服类土地楼面均价为2955.25元/平方米，溢价率为1.72%，环比+0.31pct。

行情回顾：

上周A股申万一级房地产行业指数下跌2.18%，沪深300指数下跌0.82%，房地产指数跑输沪深300指数1.36pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨0.6%，恒生综合指数下跌1.04%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数1.64pct。

1.1 新房成交及库存

上周30大中城市新房成交面积为160.17万方，本年累计新房成交面积为3745.91万方，累计同比-6.9%。30大中城市近四周平均成交面积为184.95万方，同比+1.5%，环比-3.4%。其中一线城市近四周平均成交面积为61.8万方，同比+16.6%，环比-5.9%，二线城市近四周平均成交面积为83.04万方，同比-4.1%，环比-2.4%，三线城市近四周平均成交面积为40.12万方，同比-5.7%，环比-1.5%。

上周14城商品住宅可售面积为7359.33万方，同比-7.82%，环比-0.04%，14城去化周期为19.41个月，其中一线城市去化周期为13.41个月。

1.2 二手房成交及挂牌

上周20城二手房成交面积为246.96万方，本年累计二手房成交面积为5384.65万方，累计同比+3.9%。20城近四周平均成交面积为258.61万方，同比+18.8%，环比-2.9%。

截至2026/6/1全国城市二手房出售挂牌量指数为1.63，环比+12.4%，挂牌价指数为142.43，环比-0.22%。

1.3 土地市场成交

上周100大中城市新增供应住宅类土地数量为52宗，成交住宅类土地数量为26宗，新增供应商服类土地数量为74宗，成交商服类土地数量为27宗。近四周100大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为0.58，平均商服类土地成交数量/供应数量为0.55。

近四周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为9346.75元/平方米，溢价率为19.96%，环比+3.97pct，成交商服类土地楼面均价为2955.25元/平方米，溢价率为1.72%，环比+0.31pct。

二

行情回顾

上周A股申万一级房地产行业指数下跌2.18%，沪深300指数下跌0.82%，房地产指数跑输沪深300指数1.36pct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨0.6%，恒生综合指数下跌1.04%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数1.64pct。

从行业排名来看，上周A股房地产在31个申万一级行业中排名第17，港股地产分类、物业服务及管理在14个恒生综合行业中分别排名第5、第3。

上周重点A股房地产个股涨幅居前的分别为：天地源（+13.68%）、先导基电（+10.82%）、苏州高新（+9.67%），重点港股房地产个股涨幅居前的分别为：龙湖集团（+12.47%）、华润置地（+3.79%）、越秀地产（+1.37%），重点物业服务企业涨幅居前的分别为：万物云（+10.41%）、保利物业（+7.58%）、中海物业（+6.74%）。

证券研究报告《中邮证券-城市更新利好央地平台类建设运营主体》

对外发布时间 ：2026年6月16日

报告发布机构：中邮证券有限责任公司

分析师:高丁卉  SAC编号:S1340524080001

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