港股开盘：恒指涨0.01%，科指跌0.47%，PCB概念回调，建滔积层板跌超5%

华盛资讯6月17日讯，港股三大指数涨跌不一，截止开盘，恒生指数涨0.01%，国企指数跌0.06%，恒生科技指数跌0.47%。

恒指成分股中，新东方-S涨2.67%，中通快递-W涨1.58%，中国生物制药涨1.49%；联想集团跌1.89%，蒙牛乳业跌1.66%，中国海洋石油跌1.44%。

科指成分股中，阿里巴巴-W涨1.21%，海尔智家涨0.66%，舜宇光学科技涨0.54%；MINIMAX-W跌2.54%，华虹宏力跌2.39%，地平线机器人-W跌2.00%。

板块方面

保险走势分化，中国人寿跌0.00%，中国人民保险集团跌0.18%，中国平安跌0.27%，友邦保险跌1.00%。保险板块核心驱动仍是资金在成长与防御间再平衡，市场更重基本面验证与风险偏好切换；从事件看，科技风格降温、港股受中东局势缓和带动风险资产轮动，说明行业并无新增负面，短线更多受资金博弈压制。

工业制品普跌，建滔集团跌1.92%，建滔积层板跌5.12%。覆铜板及PCB材料链的核心矛盾转向资本供给扰动，资金更关注股权摊薄与筹码压力而非单纯景气叙事；建滔集团拟以76港元配售1.55亿股建滔积层板、持股降至61.7%，成为建滔系承压的直接触发点，而建滔积层板仅有同业并购带来的题材催化，反映产业链景气关注仍在但短线定价权已让位于资本运作。

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大行最新观点

中信建投：证券行业投资逻辑从板块β博弈转向个股α挖掘

中信建投证券表示，证券行业投资逻辑正由过去板块整体联动的β博弈，转向围绕大财富闭环、大投行闭环及资产负债表管理能力三大壁垒的个股α挖掘，行业分化料将加深。其中，大财富闭环强调以经纪业务为入口，向代销、投顾及资管延伸；大投行闭环则由承销保荐拓展至直投、跟投、并购及综合服务；资产负债表管理能力则更关注资本运用质量和高ROE杠杆拓展效率。该机构指出，政策驱动阶段个股超额表现尚不明显，但在基本面驱动阶段，具备特定业务弹性的券商标的有望独立走强。

中信建投：当前房地产市场筑底信号明确

中信建投表示，房地产市场筑底信号已较为明确，一线城市率先实现量价企稳回升，二手房活跃度明显高于新房，成为全国市场回暖的主要标杆，但三四线城市仍面临库存高企和价格承压。供给端持续提质缩量，土地供应和新开工面积下滑，预计新房供应收缩将推动供需关系进一步平衡；保障房建设稳步推进，但仍受资金和土地等因素制约。资金端方面，行业融资规模处于历史同期低位，央国企与民企融资成本分化扩大，居民加杠杆意愿偏弱仍是市场修复的重要约束。与此同时，保交楼任务基本完成，房企债务违约处于重组尾声，增量风险总体出清。长期看，随着人口总量见顶，行业正由增量扩张转向存量博弈，市场化与保障化并行的新模式加快形成，政策仍将坚持“一城一策”，一线城市后续仍有进一步松绑空间。

中信证券：预计下半年国内外硅片仍会继续涨价

中信证券表示，2026年第二季度硅片涨价已如期落地，预计下半年国内外价格仍有继续上行空间；从行业看，重掺硅片及海外轻掺硅片供给偏紧趋势较为明确，国内轻掺硅片亦有望受益于海外订单外溢，未来两年行业或进入全球供不应求阶段。该行建议关注重掺硅片产品占比较高的硅片企业，以及12英寸轻掺硅片出货领先的相关公司。

中信证券：VLCC船队运营效率或将进入有效提升通道

中信证券表示，随着伊美停战谅解备忘录达成，海峡通行恢复预期升温，若6月下旬部分恢复，VLCC船队运营效率有望改善，并带动油运市场进入修复通道。该行预计第一阶段海湾燃油或优先流向东南亚等缺油地区，现货运价或阶段性走高，且高运价可能外溢至其他航线；第二阶段则关注海湾产油国增产与消费国补库存形成共振，库存缺口累积或成为未来一年油运景气的重要边际变量。整体来看，此次变化主要利好油运行业，市场亦可关注相关油轮龙头的业绩弹性与估值修复机会。

中国银河：料下半年消费建材或将延续提价态势 高端玻纤高景气持续

中国银河证券表示，预计2026年下半年建材行业仍将呈现结构性分化，港股相关板块可关注高端玻纤、消费建材及具海外布局优势的水泥企业三条主线。其中，高端玻纤尤其特种玻纤和电子布景气度有望延续，价格或继续上涨，相关企业盈利前景较好；消费建材在原材料成本支撑下提价趋势或延续，行业底部拐点已现，龙头企业盈利修复弹性较大；水泥和玻璃行业则仍面临供需矛盾，水泥行业去产能仍需政策加码，具海外产能布局的企业有望受益于海外市场需求和价格优于国内，支撑短期业绩，浮法玻璃价格或维持低位震荡，产能出清仍需时间，但电子通信等新兴应用领域或带来新增机会。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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