快递业谁在领跑？谁将出局？顺丰、京东物流、极兔、圆通、申通、菜鸟、韵达、中通、中国邮政

2025年，主要上市快递企业总体实现质的有效提升与量的合理增长，市场规模持续扩大，智能装备水平稳步提升，盈利状况不断改善，发展动能显著增强，综合实力与竞争能力快速提升。

▍市场规模 稳中有进

2025年，全国快递业务量完成1989.5亿件，同比增长13.6%；快递业务收入累计完成1.5万亿元，同比增长6.5%。

七家主要上市快递企业合计实现营业收入约8392.5亿元，继续保持较快增长势头。从营收规模看，梯队格局重塑，增长引擎各有侧重。顺丰营收规模首次突破3000亿元，达3082.3亿元，稳居行业榜首。京东物流紧随其后，营收规模2171亿元，同比增长18.8%，其中一体化供应链物流服务收入1162亿元，同比增长33%，成为驱动业务增长的核心引擎。极兔与圆通营收分别为824.7亿元和752.8亿元，分列第三、四位；极兔整体营收（含海外收入）增速达18.5%，仅次于京东物流。申通营收555.9亿元，同比增长17.8%，排名跻身前五，主要受菜鸟并表及自身业务扩张双重因素推动。韵达营收增速放缓，同比增长6.0%，低于行业平均水平，较上年下降1.9个百分点。中通营收491亿元，同比增长10.9%，保持较快增长。

从业务量看，主要快递企业增速分化显著，市场份额变动较大。顺丰快递业务量167亿件，同比增长25.4%，增速接近行业平均水平的两倍，市占率升至8.4%，较上年提升0.8个百分点。中通快递业务量385.2亿件，规模稳居第一，同比增长13.3%，与行业增速基本持平，市占率相对稳定。圆通与申通快递业务量分别为311.4亿件和261.4亿件，同比增长17.2%和15%，业务量规模分列第二、三位；圆通与中通的差距持续缩小，申通业务量超越韵达。韵达快递业务量256亿件，同比增长7.6%，较行业平均增速低6个百分点，市占率降至13%以下。极兔全球包裹总量首次突破300亿件，达301.3亿件，同比增长22.2%，其中，中国市场包裹量220.7亿件，同比增长11.4%。

▍ 服务能力 效能升级

2025年，主要上市快递企业在数智化转型、自动化升级、服务网络拓展及无人技术应用等方面均取得显著进展。数智化发展加速推进，以技术驱动全链路降本增效，赋能收、转、运、派各环节处理效能提升。

大模型与AI深度融合应用：顺丰物流垂域大模型日均Token消耗量已超百亿，通过智能化应用串联多业务场景、打通多个操作环节，在预测、规划、营销、履约等30余个核心业务场景打造AI认知决策智能体矩阵，智能体数量超5000个，可提供从顶层设计到实施落地的“一站式”数智供应链服务，助力客户实现供应链数字化变革；圆通则构建全链路智能化矩阵，推动人工智能技术与业务场景深度融合，帮助用户提升时限精准管理、专业化库存管理及订单数据聚合分析能力。

智能仓储、冷链等服务能力持续拓展，生产性服务效能不断提升：顺丰仓储环节自动化设备投入数量同比增长63%，新增9类自动化设备品类，推动库内人工作业效率提升38%；京东物流深耕供应链一体化服务，运营各类仓库超3600个，总管理面积超3400万平方米；韵达围绕产业带布局集包仓超500个、末端网格仓超1900个。

无人技术推广应用成效显著，降本增效作用持续显现：顺丰开通全国首条跨海峡常态化低空航线及首条常态化运营跨省航线，投运近3000台无人车，广泛应用于园区短驳、农特产品揽收、医药专线配送等多元场景，年运送快递件量突破8000万件；中通在全国投入近3000台无人配送车，每日在250多个城市运送超20万件包裹。

▍ 科技创新 技术驱增

2025年，主要快递企业持续加大研发与技术投入，人工智能、大模型、无人技术等应用不断深化，科技创新已成为驱动行业规模与效益同步提升的核心引擎。

顺丰持续加码物流大模型、低空物流无人机等前沿技术，全年研发投入达29.6亿元，拥有生效中及申报中的专利4315项、软件著作权2551个，其中发明专利占比达66.1%。京东物流研发投入达41.4亿元，同比增长15.82%，累计获得授权专利及软件著作权超5000项，其中自动化技术与无人技术相关专利超过3000项。圆通速递全面推进数字化转型与智能化升级，聚焦资源整合，持续加大科技研发投入，构建覆盖全业务链的智能化管理工具，积极推进智能客服及客户管家ERP等系统开发建设，深化智能体应用。韵达深化“1+N+AI”发展战略，加大人工智能技术落地应用力度，以科技能力贯穿经营、管理、服务全流程，形成运营、时效、服务与价值同步提升的良性发展模式。申通自主研发全链路实时数据预测与计算平台，功能涵盖设计、研发、预警、管理及决策等多个关键环节。

主要快递企业在研发投入、人工智能、大模型应用、无人化设施等方面均取得明显进展，对企业降本增效的作用持续显现；头部企业持续加大技术研发投入，加盟制快递企业也开始重视科技投入，依托自身业务场景特色，深入推进数智化转型。

▍ 盈利状况 分化加剧

2025年，行业综合整治内卷式竞争取得初步成效，7家主要上市快递企业全部实现盈利。企业间盈利分化愈发明显，呈现“龙头稳健、中游承压、尾部追赶”的态势。

头部企业盈利格局稳固：顺丰归母净利润达111.2亿元，位居行业首位，净利率为3.8%，扣非归母净利润92.64亿元。京东物流利润规模扩大，净利润达66.5亿元，同比增长7.2%，利润规模位居行业第二；但受德邦股份并表业务影响，净利率从上年的3.9%下降至3.06%，盈利能力有所摊薄。中通盈利质量领先，净利润达90.8亿元，净利率高达18.8%，平均净资产收益率（ROAE）达14.31%。圆通盈利稳健增长，净利润达43.2亿元，净利率约5.7%，较上年微降0.11个百分点，整体保持稳健。申通盈利能力显著回升，净利润达14亿元，同比增长31.6%，盈利能力提升显著。韵达成本压力凸显，净利润达11.7亿元，同比下降38.8%。极兔盈利能力快速提升，净利润达13.9亿元，同比增长97.3%，增速领跑行业，毛利率由上年的10.5%提升至12%。极兔在东南亚、中东等新市场的盈利逐步改善，叠加中国区成本优化，推动整体盈利能力大幅提升。

总体来看，在“反内卷”政策引导和数智化转型驱动下，上市快递企业实现全面盈利，但企业间分化加剧。随着行业从规模竞争转向质量竞争，盈利能力的结构性差异将进一步重塑市场格局。

▍ 发展动能 价值跃迁

2025年，主要上市快递企业依托寄递网络基础，加速向综合物流服务提供商转型，持续拓展供应链、快运、冷链、跨境等新业务领域，行业增长动能不断增强，逐步从规模扩张迈向价值创造。

一体化供应链成为行业转型核心赛道。京东物流一体化供应链服务收入达1162亿元，同比增长33%，服务外部一体化供应链客户超9万家（同比增长13%），一体化供应链收入占总营收比重从47.8%提升至53.5%，成为拉动整体增长的关键动力。

快运、冷链等细分领域头部效应凸显。顺丰快运业务营收421.3亿元，同比增长11.9%；冷运及医药业务营收106.1亿元，同比增长8.1%，两项收入规模均居细分行业首位。京东物流凭借一体化供应链能力，带动快运、冷链业务持续深耕。中通冷链正式上线高端时效产品“鲸确达”，提供多档时效承诺与延误必赔服务，进一步丰富行业供给。

跨境寄递成为增长新亮点。顺丰运营亚洲最大货运机队，参与投建并运营亚洲第一大航空货运枢纽，在37个国家及地区布局近255万平方米海外仓，核心跨境供应链业务（不含KLN货代）同比增长32.3%。极兔在东南亚市场处理包裹76.6亿件，同比增长67.8%，连续六年位居行业第一；在沙特、阿联酋、墨西哥、巴西、埃及等新市场的包裹量同比增长43.6%至4亿件，跨境运输业务收入同比增长2.1%。京东物流海外仓储优势加速释放，自营海外仓面积翻番，覆盖全球25个国家和地区，并在中东沙特及欧洲英、法、德、荷等核心区域推出自营快递品牌“JoyExpress”，境外本地化运营能力显著提升。

随着快递市场从价格竞争转向价值竞争，综合物流服务能力将成为决定企业长期竞争地位的核心变量。供应链深度整合、海外市场拓展、细分领域专业化布局，将共同构成快递企业高质量发展的战略支柱。（作者石书焕系国家邮政局发展研究中心行业分析师；刘江系国家邮政局发展研究中心战略规划研究部主任）