摩根大通银行家称大型制药并购速度仍超过生物科技IPO：报告

经过几年的沉寂，生物技术公司的公开市场开始重新开放。但摩根大通（JPMorgan）的顶级医疗交易撮合者表示，最强大的公司可能仍更有可能将自己出售给大型制药公司，而不是通过IPO来测试投资者的胃口。

摩根大通EMEA医疗保健投资银行业务联席主管Juha Anjala和Roy Wouters告诉CNBC，高质量生物科技公司的IPO窗口已经重新开放，但投资者的选择性远远超过了大流行时期的繁荣时期。

报告称，当前的市场也促使许多生物技术公司实行双轨流程：准备IPO，同时与潜在收购者接触。

沃特斯表示，在某些情况下，公司已经准备好上市，但在进入公开市场之前就被大型制药集团收购，并补充说，他们最近为几笔此类交易提供了咨询服务。

这一趋势反映了医疗保健交易的更广泛复苏，尤其是在生物制药领域，制药商面临着在本世纪末和2030年代初重大专利报废之前补充管道的压力。

银行家们表示，大型制药买家资金充足，并且越来越愿意下更大的赌注。安贾拉表示，战略买家“正在寻求部署资本”来深化其管道，而股东越来越支持并购作为推动增长的一种方式。

尽管如此，安贾拉和沃特斯警告说，反弹不一定是广泛的。董事会和投资委员会在签署交易之前正在严格审查交易，私人资本正变得更加集中。

沃特斯说：“我们看到人们采取了更加深思熟虑的观点，只希望真正支持一家将成为一流、一流的公司。”

他补充说，当前的环境“为这些公司提供了一套选择，而这些选择在IPO方面或在并购方面都不一定有，即使在一两年前也不一定有”。

包括葛兰素史克（GSK）和诺华（NVS）在内的大型制药集团长期以来一直强调对所谓的强化交易的偏好--低个位数十亿美元范围内的收购，在不改变整个业务的情况下补充现有投资组合。

但最近的一些交易表明优先资产愿意走高。葛兰素史克最近同意以106亿美元收购美国肿瘤生物技术公司Nuvalent。

医疗保健ETF：（VHT）、（IHI）、（IXJ）、（IYH）、（FHLC）、（XPH）、（PPH）、（IBB）、（IHE）、（IBBQ）和（FXH）。