港股午评：三大指数普跌，科指跌1.61%；PCB概念中，建滔积层板再涨超8%

华盛资讯6月16日讯，港股三大指数普跌，截止午间收盘，恒生指数跌1.25%，国企指数跌1.32%，恒生科技指数跌1.61%。

恒指成分股中，宁德时代涨1.84%，信义玻璃涨2.11%，联想集团涨5.81%；龙湖集团跌6.52%，中国宏桥跌6.28%，老铺黄金跌6.16%。

科指成分股中，智谱涨8.99%，携程集团-S跌0.43%，小鹏集团-W涨0.09%；美团-W跌3.83%，哔哩哔哩-W跌3.89%，快手-W跌4.28%。

板块方面

商业航天-HK涨跌不一，钧达股份涨7.65%，蓝思科技涨6.23%，金风科技涨0.80%，大陆航空科技控股跌0.00%，中航科工跌0.32%。板块核心驱动在于政策与资本共振下，市场重估商业航天上游材料、光电器件及太空能源方向；钧达获首评买入并被指已形成商业航天闭环，叠加太空光伏在轨试验推进，蓝思收购同昇光电切入空芯光纤，印证产业仍处技术验证到场景落地的早期扩张阶段。

AI服务器-HK上涨，联想集团涨5.81%，长飞光纤光缆涨0.92%。AI服务器主线仍是算力投资扩张与数据中心互联升级共振，英伟达保障量产强化整机放量预期，联想FY26营收增20%、净利增42%、AI收入增105%，且Q1全球x86服务器收入增36.5%升至第二；长飞Q1净利与毛利率创新高，印证AI光纤互联需求向上、产业链景气延续。

工业制品集体走高，赛晶科技涨9.82%，建滔积层板涨8.29%，万裕科技涨5.67%，金力永磁涨5.63%，天利控股集团涨3.70%。板块走强核心在于AI需求向工业材料与关键元件上游传导，叠加玻纤布紧缺、PPE树脂停供及稀土供给受限，推动涨价与盈利重估；其中建滔积层板年内第四次提价且获花旗升目标价至100港元，赛晶科技加码数据中心SST及SiC研发，印证产业链景气正由需求扩张与供给约束共振驱动。

AI 医疗概念-HK下跌，平安好医生跌7.01%，微创机器人-B跌6.95%，晶泰控股跌4.03%，阿里健康跌3.12%。板块调整核心在于AI医疗前期高估值进入消化阶段，资金转向审视商业化落地与盈利兑现节奏。晶泰控股虽持续展示量子物理+AI+机器人平台能力，但市场更聚焦AI制药板块估值回调压力；阿里健康授出认股权与RSU亦偏中性，反映产业仍处技术推进快于业绩外溢的阶段。

金属与采矿集体走低，五矿资源跌10.06%，佳鑫国际资源跌7.78%，创新实业跌6.52%，中国宏桥跌6.28%，中国有色矿业跌4.81%。板块走弱主因是资本运作冲击风险偏好，市场对扩张融资带来的股权摊薄与再融资压力更敏感。五矿资源折让配股并发可转债、合计筹资约126亿港元，直接压制铜矿链估值并拖累中国宏桥；钨链虽有涨价弹性，但佳鑫国际资源对应逻辑亦伴随AI扩产放缓及海外增供担忧，显示有色交易主线已转向融资约束与景气兑现度。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

浦江中国涨89.84%，2026年6月15日，要约人收购浦江中国74.12%股份并触发强制性现金要约。

安德利果汁涨34.56%，6月15日，公司拟6亿至8亿元收购甬强科技控制权。

天工国际涨12.66%，国泰海通给予天工国际“增持”评级，目标价4.62港元。

天数智芯跌7.71%，6月15日，字节跳动正与天数智芯洽谈采购AI推理芯片。

平安好医生跌7.01%；

经纬天地跌6.52%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

国泰海通：强厄尔尼诺预期升温 关注避暑出行、家庭备电链条等消费机会

国泰海通证券表示，在厄尔尼诺强预期下，高温天气或通过避暑出行和家庭备电两条主线带动相关消费需求，行业层面可关注暑期客流弹性较强的清凉目的地资产，以及在极端天气扰动下居民端备电需求有望提升的消费级储能资产。

招银国际：AI光互联正在从光模块升级周期进入系统级基础设施瓶颈阶段

招银国际指出，AI光互联正由光模块升级周期转向系统级基础设施瓶颈阶段，随着AI集群向机架、机柜列及园区级网络扩展，行业机会将由光模块延伸至高价值的光器件、集成光平台及系统级互联架构。该行认为，短期高速可插拔光模块仍是出货主力，受益于更高带宽和更低时延需求，相关需求有望增长，但模块组装环节竞争加剧，利润池正向高速InP激光器、DSP/模拟IC、光引擎及高精度封装等稀缺上游环节迁移。行业格局方面，具备云厂商认证和供应链资源的头部供应商有望提升份额，二线厂商则可能面临扩产带来的价格压力；技术路线方面，EML在400G/800G及早期1.6T模块中仍具优势，SiPh动能增强，LPO/LRO、NPO及CPO等方案则推动价值进一步向系统级光学架构集中。

中信建投：“新能源非电消纳”及“算电协同”市场潜力有望逐渐兑现

中信建投研究表示，2026年以来电力板块表现优于大市，截至6月9日Wind电力板块累计上涨12.5%，跑赢同期上涨3.7%的沪深300指数8.8个百分点。该机构认为，随着“双碳”考核顶层设计逐步完善及地方碳排放管控趋严，绿色燃料、绿色原料需求有望持续增长，绿色电力非电利用市场将加快拓展。分行业看，火电在可再生能源出力政策背景下，动力煤价格大幅上涨概率较低，燃料成本涨幅可控，且2026年年度长协电价同比下降后，后续月度交易仍存在提价空间；新能源则在消纳压力上升和装机规模持续扩张背景下，“新能源非电消纳”及“算电协同”市场潜力有望逐步释放。

中信建投：继续看好银行业稳健高股息红利策略

中信建投表示，2026年上半年宏观经济延续弱复苏，银行业基本面边际改善，港股市场中高股息策略料继续受到关注。资金面上，险资持续增持、南向资金延续净买入，国家队减持后回归常态；基本面方面，随着负债成本优化，银行息差边际改善，货币政策报告删除“降准降息”表述，预计全年息差降幅进一步收窄，中收及公允价值改善亦带动非息收入回暖，部分银行正借窗口期加快出清存量风险。在经济尚未显现强劲复苏特征背景下，该行继续看好稳健高股息红利策略，关注兼具业绩表现与分红属性的优质银行。

长江证券首予智谱(02513)“买入”评级 指公司模型能力持续抬升

长江证券首次覆盖港股智谱(02513)并给予“买入”评级，认为公司坚持自研GLM架构，模型能力持续提升，已进入量价齐升阶段，商业化有望借鉴Anthropic路径向更多垂直行业拓展，带动B端细分场景渗透、MaaS收入跨越式增长及毛利率优化。研报显示，公司2025年收入7.2亿元，同比增长131.9%，MaaS API平台年度经常性收入17亿元，同比增60倍，毛利率升至18.9%；2026年一季度API年度经常性收入突破2.5亿美元，同比增约60倍，预计2026至2028年收入分别达25亿、65亿及125亿元。业务方面，GLM-5系列在编码和Agent等能力上保持领先，机构客户数截至2025年第三季度已超1.2万家，前十大互联网公司中有9家深度集成GLM，反映港股AI大模型及企业服务相关板块商业化进展持续受关注；同时研报提示技术推进、需求、竞争、地缘政治及盈利预测假设等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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