高都资本维持对万国数据（GDS）的买入评级

道明·科文维持对万国数据（GDS）“买入”评级，将目标股价从37美元下调至36美元，理由是该公司2026年超500兆瓦预订目标有上行空间，且2026年是投资之年，利于2027年下半年及以后实现更强劲收入和EBITDA增长。

万国数据2026年开局销售强劲，一季度新增净预订量约200兆瓦创单季最高纪录，公司重申2026年预订量、收入和资本支出指引，预订目标超500兆瓦，高于2025年的300兆瓦，截至3月还有500兆瓦谅解备忘录储备项目。

该公司正投资产能扩张，部分资金通过资产变现获得，在将稳定资产纳入C - REIT方面有进展。道明·科文预计当前投资周期将推动2027年起入住活动增加和收入增长，受中国人工智能训练需求及广泛应用支撑。

尽管基本面良好，但该股过去一周下跌18%，分析师对其估值看法不一，部分人认为其相对公允价值被高估。

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