注塑行业劳动力危机真实存在——但First Mold不具投资价值，不妨关注此处

2026年6月4日，中国私营精密模具制造商First Mold宣布扩大与大学合作，建立“下一代制造业人才输送渠道”，但该公司未上市难以投资。其反映的劳动力短缺问题在塑料和注塑行业普遍存在。

2026年注塑市场规模3127亿美元，预计到2036年达5108亿美元，年增长率5.0%，美国合同注塑业务规模194亿美元。2026年塑料制造业约49000个岗位空缺，预计到2030年整个制造业有210万个岗位无法填补。

投资塑料制造供应链应关注树脂生产商，陶氏公司（DOW）和利安德巴塞尔工业公司（LYB）占主导。

• 利安德巴塞尔收盘价约67美元，市值近210亿美元，预期股息收益率6.23%，席勒市盈率6.51，市销率0.73。截至2026年3月，净债务与息税折旧摊销前利润比率为5.78，比10年中位数高159%。管理层目标到2026年削减11亿美元成本。建议持有，关注周期变化再考虑增持。
• 陶氏公司预期市盈率11.79，市销率0.63，市净率1.64，年化股息每股1.40美元，股息收益率4.03%。2026年1月启动“转型以超越”计划。杠杆率低于利安德巴塞尔，建议买入。

3D打印未对注塑行业造成颠覆，注塑市场仍在增长。注塑和塑料制造供应链属材料板块，目前股价反映行业低迷，有望在复苏时增值。

综合评级：陶氏公司买入；利安德巴塞尔持有，当净债务与息税折旧摊销前利润比率降至4.0倍以下时，升级为买入。

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责任编辑：小浪快报