为何Grocery Outlet的寻宝式商业模式能引发反弹

杂货奥特莱斯控股公司（GO）凭借价值宣传和促销吸引消费者回流，但因购物篮变小和品类组合不利，同店销售额仍承压。

其“寻宝”模式以小型门店、极致低价策略吸引消费者，通过机会性采购打折尾货，与传统杂货店和折扣店相比，典型购物篮价格更低。GO 采用独立运营商（IO）结构，赋予运营商门店层面执行权，双方分享毛利润，激励一致。

机会性商品组合是业绩波动关键因素，2026 财年第一季度有所改善，但未达理想水平时会使购物篮规模缩小。第一季度交易笔数增 2.1%，同店销售额降 1%，因平均交易金额降 3.1%。

为吸引客流，GO 加大促销力度，致毛利率同比下降。竞争对手沃尔玛（WMT）和好市多（COST）或加剧价格竞争。

GO 实施门店翻新和关闭计划，第一季度完成 34 家门店翻新，预计年底完成约 100 家；关闭 36 家表现不佳门店，预计提高年度调整后 EBITDA 1200 万美元。

后续关注：购物商品数量和平均交易金额能否稳定；机会性商品组合恢复情况；门店翻新速度和效果；促销力度能否恢复正常。目前该股票扎克斯评级为 #3（持有）。

扎克斯 5 位专家选 5 只未来数月有望涨超 100%股票，研究主管精选一只潜力最大，该公司目标客户为千禧一代和 Z 世代，上季度收入近 10 亿美元，近期股价回调或为上车时机。

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责任编辑：小浪快报