美国银行警告称，1994年的市场模拟可能预示着更多的通胀和波动

美国银行全球研究团队强调的历史市场模式再次引起关注，因为投资者正在评估2026年剩余时间内通胀，利率和股票的潜在路径。

根据该公司的分析，目前的情况与1994年有着明显的相似之处，1994年的特点是美联储政策急剧转变，此前强于预期的经济数据迫使政策制定者加快加息步伐。在那一段时间里，股市在当年的大部分时间里都在挣扎，而美国国债收益率飙升，直到1994年底墨西哥比索危机和奥兰治县破产后债券市场压力缓解后才有所缓解。

美国银行指出，过去六个月，美国总体通胀率平均每月约为0.5%，这一速度可能会在中期选举前推动年度CPI突破5%。研究团队还预计核心通胀率将趋于3.0%至3.5%。

从历史上看，通胀率升至4%以上对股市不利。在上个世纪，标准普尔500指数在CPI突破该阈值后的三个月内平均下跌了4%，在接下来的六个月内平均下跌了7%。

该银行进一步强调，目前接近4.2%的通胀率正在接近4.3%的失业率--这种情况相对罕见，通常与美联储的紧缩周期同时发生，包括1966年、1973年、1990年、2000年、2008年和2021年。这些时期通常与市场波动加剧和风险资产的挑战有关。

市场跟踪ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDV）、（SPXU）、（QQQ）、（QQQ）、（QID）和（SQQQ）。

固定收益ETF：（TLT）、（TLH）、（IEF）、（IEI）、（SHY）、（SGEV）、（SCHO）、（BIL）、（AGG）、（BND）、（BCIT）、（MUB）、（MBB）、（JNK）、（LQD）、（HyG）、（VTIP）、（TIP）、（SCHP）、（STIP）、（TIPX）、（SPIP）、（RST）、（GTIP）、（LQDI）和（Rinf）。