招商证券：中国AI互联网行业估值仍吸引 首选阿里巴巴及智谱等

招商证券发布研报称，维持对AI互联网行业的推荐评级，个股首选阿里巴巴（09988）（BABA． US）、智谱（02513）、快手-W（01024）、欢聚（JOYY． US）。 该行同时建议关注被低估的公司如腾讯（00700）与MiniMax（00100），认为两者均具备更高的估值修复潜力。

　　人工智能商业化加速，中国的AI互联网行业估值仍具吸引力。该行指出，在预期重置后，今年第二季至今恒生科技指数表现逊于第一季。 虽然中国互联网板块估值仍处于历史低位，但今年首季业绩展现出较强的盈利韧性。

　　该行表示，AI仍是中国互联网行业的核心投资主线，并持续快速发展。当中，B端商业化持续加速，并逐步向白领工作流程渗透； C端商业化仍处早期阶段，微信Agent有望成为下半年重要催化剂。模型迭代与国产芯片进展是关键变化。