分析师分析师，令人嚼不烂的指引反映了消费者“捉襟见肘”，但利润率保持不变

在线宠物市场Chewy（CHWY）公布了第一季度业绩，凸显了其在更具挑战性的经济环境中的“韧性和实力”，销售额增长7.7%，利润符合预期。

周三盘前交易中，股价走高，但转为防御，因为投资者认为下调指引表明首席执行官萨米特·辛格早些时候警告的消费者“捉襟见肘”。

花旗研究分析师史蒂文·扎科内（Steven Zaccone）表示：“Chewy继续表现出色，但它们受到宠物类别表现的影响。”辛格在公司财报电话会议上的言论暗示，“自我们今年早些时候制定2026财年展望以来，宠物消费环境已变得越来越严峻。”

扎科内补充道：“对宠物行业的最新行业评论较弱，因此今年指引下调并不奇怪。”

Chewy（CHWY）现在预计26财年的销售额将在134亿美元至1355亿美元之间，而之前的范围为136亿美元至1375亿美元，新范围的中点低于预期。

然而，更积极的是，Chewy（CHWY）继续在减速的行业中获得市场份额，并且得益于有利的类别组合、赞助广告的增长和运营效率，利润率有所提高。

Seeking Alpha分析师Luca Socci认为，Chewy（CHWY）提供了“定价错误的设置，基本面的改善并未反映在今天的估值中”。

Socci补充道：“Chewy的最新季度与过去有了明显的突破：稳定需求、提高汽车渗透率和严格的成本控制终于转化为真正的运营杠杆。”

对于那些愿意忽视谨慎指引的人来说，Chewy ' s（CHWY）的估值对逢低买入者更具吸引力，周四股价下跌6%，加剧了今年迄今56%的跌幅。