「印制电路板」行业47家公司初筛选

（来源：宏赫臻财）

宏赫臻财细分行业个股初选系列

47家申万「印制电路板」行业公司初选↓

据iFind数据：当前该行业涉及A股上市公司45家，港股上市4家，重复上市2家，合计陆港上市公司共【47】家。

本文对该子行业陆港上市公司进行初步量化筛选，最终胜出【9】家。

当前行业公司格局：总市值Top10

注：数据日期：260609，下同。关注两地上市公司的估值差异。

总市值前三↓

东山精密4110亿、生益科技3582亿、胜宏科技3367亿。

其中胜宏科技的AH股市值和估值明细如下：

陆港资金对于该公司定价接近。

1

营收利润

细分行业公司营业收入总排名TOP10

注：一般而言绿色柱图高于红色，显示营收含金量高。

营收TTM三强：

东山精密447亿、建滔集团408亿、鹏鼎控股390亿。

该行业营收平均值：82亿，中位数：39亿。

归母净利润总排名TOP10

注：一般而言绿色柱图高于红色，显示净利润含金量高（但更需要看多年的数据）。

净利润TTM三强：

胜宏科技46.8亿、沪电股份43.0亿、建滔集团39.5亿。

净利润中位数：2.1亿。

2

盈利能力

细分行业-盈利能力-ROE-TOP10

ROE取值为近四季度TTM值的均值，剔除异常值；ROIC A股取值为TTM，港股为上年末财报值。TTM值只是近四个季度的指标，动态连贯的观察企业更为有效，故投资者还需关注近五年以及未来三年的ROE水平来看公司的具体ROE情况。上图绿色虚线为盈利能力及格线，红色虚线为优秀线。

具体公司研究可移步至→公司研究 评分专辑

当前时点净资产收益率三强：生益电子、胜宏科技、沪电股份

蓝色柱和紫色柱持续多年在15%-20%上方是企业具备竞争优势的体现，也是投资者要战略聚焦的标的。（投资者还需观察多年的数据）

行业盈利水平分区间一览

• 前1/3水平毛利率【22.6%】

• 前1/3水平投入资本回报率 ROIC【7.6%】

• 前1/3水平净资产收益率 ROE【9.8%】

• ROIC>12%的公司占比：15%

• ROE>12%的公司占比：28%

3

研发投入

研发投入TOP10

注：研发费用值A股更新至241231日；按研发费用总额降序。投资者需思考各个细分行业研发费用的参考意义大小。

研发投入三甲：鹏鼎控股23亿、深南电路12.7亿、东山精密12.7亿。

接下来，我们对上述47家公司进行初选：

宏赫细分行业量化初选

4

宏赫量化模型三步初选：

结合该细分行业特点和上文中提到的定量+定性模型综合筛选：

最终后胜出公司【9】家。

(一般竭力将公司范围缩小至个位数)

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