我们现在生活在一个泡沫滚动的世界--分析师

美国十大股票目前约占总市值的45%，这种集中度打破了传统的市场趋势线，让投资者难以确定这是一种新常态还是即将破裂的泡沫。

麦格理集团全球战略主管维克托·什韦茨（Viktor Shvets）认为，答案并非如此--相反，他说，“我们现在生活在一个泡沫滚动的世界里。”

什韦茨在接受CNBC采访时解释说，这种极端集中现象在所有全球股市都可见，而不仅仅是美国

“如果你在每个市场中拿出五六只股票，无论是美国（SP500）、（opp：IND）、（DJI），无论是韩国（EWY）、亚太地区（GMF），无论你看什么，市场的其余部分并没有真正表现，”他说。

当被问及沃伦·巴菲特倡导的传统投资原则是否仍然适用时，什韦茨直言不讳：“我们并不生活在沃伦·巴菲特的世界里。”

这位策略师指出了将当今市场与过去两个世纪的任何时期区分开来的两个根本性转变。

首先，他指出了过去二十年来前所未有的资本创造，并指出“人类历史上第一次，我们生活在一个资本充足而不是资本受到限制的世界。”

他认为，这种丰富使传统的估值方法过时，因为“任何丰富的东西都无法定价”。

其次，他强调信息时代与之前的技术革命有着根本性的不同，因为人工智能涵盖了从软件（IGV）、（XSW）、（IGPT）和芯片（SMH）、（SOXX）、（SOXL）到机器人（BOTZ）、（ARKQ）、（ROBO）和生物技术（IBB）、（XBI）、（FBT）的一切。

技术的这种包罗万象的本质使得识别单个泡沫几乎不可能。

“我们有一个软件泡沫。它被回滚了。我们有薯条泡沫。它将会滚动。然后我们就会有申请，”什韦茨解释道。

在这种环境下，他警告说，回报的集中度将保持很高，因为“所有奖金将继续流向获胜者。失败者将一无所获。”

什韦茨还驳斥了传统的地理投资差异，认为新兴市场和发达市场之间的界限基本上已经消失。

“美国并不特别。欧洲并不特别。亚洲并不特别，”他说，并补充说“我们的行为都像新兴市场。”

如果没有历史上推动新兴市场表现的强劲全球贸易和周期性，投资者现在必须关注行业而不是地区。

为了应对这种环境，Shvets建议进行主题投资--识别未来几年可能表现的趋势，同时在一个主题结束和另一个主题出现时随时准备转向。

他将机器人、自动化、量子计算和生物技术确定为下一个等待形成的重大泡沫。“作为一个重大泡沫，所有这些都尚未到来，”他总结道。

美国市场跟踪ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDSP）、（SPXU）、（QQQ）、（MQQM）、（TQQQ）、（QID）和（SQQQ）。

科技ETF：（VGT）、（XLK）、（IYW）、（FTEC）、（IXN）和（RSTP）。

人工智能/机器人ETF：（AIQ）、（BOTZ）、（DTEC）、（WTAI）、（XAX）、（WISE）、（GINN）、（ROBT）、（TECB）、（XT）、（THNQ）和（CHAT）。

生物技术ETF：（IBB）、（XBI）、（FBT）、（BBH）、（PBE）、（IDNA）、（GNOME）、（BIB）和（HELX）。

云计算ETF：（SKYY）、（WCLD）、（CLU）、（FCLD）、（SKYU）和（CLOD）。

软件ETF：（IGV）、（XSW）、（IGPT）、（AOTS）

半导体ETF：（SMH）、（SOXX）、（SOXL）、（FTXL）、（NSX）、（USD）、（SI）和（SEMI）。