BILL评级下调，Global-E在Truist升级

由于Truist Securities因担心收入增长放缓、缺乏积极催化剂和竞争加剧而下调该股评级，BILL Holdings（BILL）股价走低。

BILL从买入下调为持有，目标价格从45美元下调至38美元。周三盘前交易中，股价下跌2.26%，至33.32美元。

该投资银行表示，积极催化剂的前进道路现在不太清楚。

“此外，我们担心，由于竞争加剧，核心收入增长将从目前的十几岁左右放缓至明年的十几岁以下（拖累净新业务新增速度）以及接受率扩张速度放缓（随着B2B领域人工智能代理的未来和机器对机器支付增加了最低成本支付优化的可能性），”分析师马修·科德、卢卡斯·拉马丹和卡梅伦·麦克劳德表示。

“我们2027年每股收益（利润率上涨和回购）仍高于华尔街，但尽管如此，在这种市场背景下，我们认为拥有收入增长放缓的水平软件资产是很困难的。因此，我们认为投资者应该将筹码投入到其他SMID上限的金融科技公司上，例如dLocal（DLO）和/或Global-E（GLBE），”研究报告称。

Global-E Online上调为买入持有，目标价格从34美元上调至39美元。GLBE股价周三盘前上涨0.53%，至32.55美元。

Truist分析师表示：“我们对Global-E的销量增长变得更加乐观，这是由强劲的基础市场增长、最近新增的新商户的强劲实力以及未来几年管理市场产品的GMV预计将翻两番等因素共同推动的。”

该报告称：“我们还认为，最近对Poker Global的收购通过扩大其履行能力扩大了Global-E的护城河，我们预计采用关税减免等新产品，以部分抵消其他地方的接受率压力。”

华尔街分析师、Seeking Alpha作者以及量化评级系统将GLBE评级为买入，与Truist一致。与此同时，卖方分析师和SA分析师将BILL评级为买入，但量化分析师将BILL评级为持有。