安霸一季度营收超预期 二季度指引保守引发股价回调

经济观察网 安霸一季度营收增长超预期，汽车业务创新高，二季度指引偏保守致股价波动，机构长期仍看好。

业绩经营情况：

第一季度营收1.004亿美元，同比增长近17%，非GAAP每股收益0.11美元，均略超华尔街预期。汽车业务营收创下历史新高，并宣布与韩华达成超8亿美元的长期合作协议。公司给出的第二季度营收指引中值为1.08亿美元，虽符合分析师平均预期，但被市场解读为“不够震撼”，未能满足部分资金对AI芯片公司高速增长的极高期待。同时，非GAAP毛利率指引（59%-60.5%）略显保守。

股价异动原因：

峰会洞察（Summit Insights）因此将评级从“买入”下调至“持有”，加剧了抛售压力。

公司估值：

作为转型中的边缘AI芯片公司，安霸在GAAP层面尚未盈利，市场给予较高估值（财报发布前市销率约8.5倍）。一旦未来增长指引未超预期，高估值便难以维持，容易引发估值重塑和回调。

尽管股价暴跌，但多数机构对长期基本面保持乐观。分析师共识评级为“强力买入”，平均12个月目标价97.25美元，认为此次下跌是估值调整而非长期前景恶化。公司随后宣布了5000万美元的股票回购计划，也被部分分析师视为积极信号。

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