雷达下：美国最被忽视的股息成长股

每次谈话最终都会回到同一批大盘股上。投资者花了几个小时争论人工智能、数据中心、半导体，以及最新的万亿美元公司是否实际价值仅为9000亿美元。财经电视台将标准普尔500指数视为整个股市，并且偶尔会记得其他公司的存在。

与此同时，数百家小型企业悄悄地承担着增加盈利、增加现金流和提高股息的任务。

历史表明，这正是投资者应该关注的领域。

市场中最具吸引力的领域之一仍然是小盘股股息增长领域。这些公司提供了一个越来越难找到的组合：收入，增长和合理的估值。

大多数投资者认为他们必须做出选择。

如果你想要增长，你就会购买承诺有一天利润的昂贵公司。

如果你想要收入，你就会购买已经完成大部分增长的成熟企业。

小盘股股息种植者通常会给投资者带来两者。

与市场已基本饱和的成熟蓝筹股公司不同，小型企业仍有扩张空间。他们可以进入新的地区、推出新产品、进行收购并稳步获得市场份额。与此同时，年复一年筹集股息所需的纪律往往会将严肃的经营者与企业讲故事的人区分开来。

这种组合很重要。

公司可以在财报电话会议期间告诉投资者几乎任何事情。管理团队可以调整盈利、重新定义指标并承诺转型增长机会。

增加股息需要实际现金。

持续提高股息的公司正在展示比乐观预测更有价值的东西。他们正在证明自己的商业模式能够产生真正的现金流，同时保持奖励股东所需的资产负债表纪律。

华尔街经常忽视这些企业。

研究覆盖面仍然主要集中在较大的公司。由于流动性限制，许多机构投资者无法在较小的公司中建立有意义的头寸。指数基金主要根据市值配置资本，这意味着无论估值如何，最大的公司都会吸引最多的资金。

小盘股股息种植者经常会陷入我所谓的投资证人保护计划。

它们是完美的好企业，似乎没有人注意到。

这种忽视可以创造机会。

研究一致表明，股息增长型股票的表现优于无股息支付者和长期派息停滞的公司。投资者受益于不断增长的收入来源，而管理层则被迫保持一定程度的财务纪律，这往往会带来更强劲的长期业绩。

这种影响在小公司中可能更加强大。

一家价值5亿美元的公司比一家价值5000亿美元的公司更容易将规模扩大一倍。新合同很重要。产品发布很重要。地理扩张很重要。收购很重要。

当盈利增长与股息上涨相结合时，投资者将获得收入和资本增值的风险敞口。

想想今天有多少股息贵族最初是从小型区域企业开始的。

银行扩张到邻近市场。

工业公司增加了产品线。

消费品牌进入新领域。

房地产公司收购了更多房产。

公用事业通过收购和基础设施投资增长。

一开始没有人将它们视为蓝筹股。

小盘股股息增长投资的另一个优势是估值往往保持惊人的合理性。追逐令人兴奋的叙述的投资者经常忽视企业悄悄产生现金流并将其返还给股东。

一家公司的盈利每年增长10%，股息每年增长8%，很少在社交媒体上出现趋势。

这并不意味着它的价值降低。

事实上，这往往会使它变得更有价值。

无聊仍然是投资中最被低估的特征之一。

没有人聚集在后院烧烤炉旁讨论一家地区性银行连续第八年增加股息。

人们宁愿辩论以狗命名的加密货币。

一个群体倾向于积累财富。

另一组则积累故事。

幸运的是，当今市场上仍然存在几个有吸引力的机会。

ATN International是一家多元化的通信基础设施和电信公司，在美国、百慕大和多个国际市场运营宽带、无线、光纤和商业连接网络。

该公司一直在大力投资光纤基础设施和农村宽带扩张，使自己受益于服务不足地区对高速连接的长期需求。

尽管ATNI经营于资本密集型行业，但目前的股息收益率为4.27%。管理层以持续的股息增长奖励股东，包括一年、三年和五年股息增长率分别为14.6%、13.9%和10.4%。

Shoe Carnival是美国最大的家庭鞋类零售商之一，在Shoe Carnival和Shoe Station的旗帜下在美国经营数百家商店。

该公司专注于以价值为导向的鞋类和配饰，同时保持强劲的资产负债表并产生大量现金流。

零售股很少能引起太多兴奋，除非它们在承诺彻底改变商业的同时赔钱。鞋类嘉年华采取了不同的做法。它悄悄地建立了令人印象深刻的股东回报记录。

该股目前收益率为3.8%，而股息增长在过去一年平均为11.7%，在过去三年平均为18.6%，在过去五年平均为26.6%。

La-Z-Boy是美国最知名的家具品牌之一，通过公司拥有和独立零售店的结合制造和销售躺椅、软垫家具、箱包商品和家居用品。

住房活动、改造趋势和消费者支出都会影响业绩，但该公司的标志性品牌和垂直整合模式使其能够随着时间的推移产生有吸引力的回报。

投资者目前获得的股息收益率为2.6%。股息增长保持非常稳定，过去一年增长10%，过去三年每年增长10.1%，过去五年每年增长13.9%。

World Kinect是一家全球能源管理公司，为世界各地的商业客户提供燃料分配、航空加油、船舶燃料服务、可再生能源解决方案和可持续发展相关服务。

该公司的发展远远超出了传统的燃料分销根源，现在帮助客户管理日益复杂的能源采购和转型挑战。

World Kinect的股息收益率为2.68%，这得益于强劲的现金产生和严格的资本分配。股息增长同样具有吸引力，一年期、三年期和五年期的增长率分别为17.6%、14%和13.4%。

Preferred Bank是一家总部位于加利福尼亚州的商业银行，专注于为中小市场企业、企业家、房地产投资者和专业公司提供服务。

该银行以保守的承保、强劲的盈利能力和高效的运营而闻名，使其产生的回报经常超过大型机构。

与许多花更多时间谈论战略而不是产生业绩的银行不同，首选银行一直在实现盈利增长和股息增加。

目前股价收益率为3.19%，而股息增长率在过去一年为79.1%，过去三年为27.3%，过去五年为21.7%。

耐心至关重要。

小盘股股息增长投资很少能带来一夜暴富。该过程通过复合进行。随着时间的推移，3%的股息收益率以每年10%的速度增长，变得出奇地强大。再投资股息购买额外的股份，从而产生额外的股息，从而购买更多的股份。

复合仍然是金融最接近魔法的东西。

阿尔伯特·爱因斯坦可能称无息为世界第八大奇迹，也可能没有。历史学家继续争论他是否真的这么说。

亲身经历过复合的投资者通常不关心谁因报价而获得荣誉。

他们只是享受结果。

当前的市场条件可能特别有利于该策略。按照历史标准，大盘股的估值仍处于高位，而许多小公司继续以折扣价交易。机构资金仍然严重集中在少数股票中。在通货膨胀继续给家庭预算带来压力的经济体中，股息增长仍然很难实现。

收入很重要。

增长很重要。

合理的估值至关重要。

在一项投资中找到所有三个特征从来都不容易。

小盘股息成长股仍然是投资者仍能找到这种组合的少数股票之一。

华尔街可能会继续痴迷于最新的科技热潮。

这很好。

总要有人提供娱乐。

真正的钱往往是悄悄赚的。

通常由愿意购买稳健的企业、收取不断增长的股息、耐心等待的投资者购买，而市场其他人则追逐本周恰好流行的闪亮物品。