高盛：云端与数据中心子行业仍为下半年最看好领域

6月9日，高盛发表报告指，云端与数据中心子行业仍然是该行在2026年下半年最看好的领域，主要推荐标的仍为：阿里巴巴（BABA.US）(列入亚太区确信买入名单)、万国数据（GDS.US）、世纪互联（VNET.US）及金山云（03896.HK）。尽管第一季度现有产能扩张及进驻速度低于预期，该行预期云端服务涨价/持续的Token扩张将推动云端增长与利润率扩张，而超大规模云端营运商的资本支出亦会提升。该行现估计字节跳动、百度（BIDU.US）、阿里及腾讯(BBAT)在2026年全年资本支出为1000亿美元，下半年比重较高，将支撑数据中心在下半年加速的季度增长。

同时，季度至今的宏观经济/消费趋势疲软，使该行将游戏与娱乐的投资优先级提升至第二位，网易（NTES.US）为新推荐标的，与腾讯并列。该行将电子商务与出行移动下调至第三位，重申京东为2026下半年的主要推荐标的，预期下半年营收与利润将实现按年复苏。在AI模型公司方面，该行特别点出MiniMax，因其年度经常性收入(ARR)具备上行潜力，风险回报倾向上行。